Ερωτήσεις 541 έως 560

Αν η τρέχουσα ισοτιμία του δολαρίου Η.Π.Α. ως προς το ευρώ είναι €/$ 1,2585 και της στερλίνας €/£ είναι 0,8020, η σταυροειδής ισοτιμία του δολαρίου ως προς τη στερλίνα είναι:

• α £/$ 1,5692.
• β £/$ 1,6592
• γ £/$ 1,3567.
• δ £/$ 0,6372.

1,285/0,8020 = 1,5692
δ) £/$ 1,6592

Ένας επενδυτής κατέθεσε 10.000 € για την αγορά μεριδίων ενός αμοιβαίου κεφαλαίου. Η καθαρή τιμή ενός μεριδίου την ημέρα αυτή ήταν 5 €. Το κόστος διάθεσης ήταν 1% και η προμήθεια διαχείρισης είναι 2%. Πόσα μερίδια απέκτησε ο μεριδιούχος;

• α 1.980,20 μερίδια.
• β 1.941,70 μερίδια.
• γ 1.920,78 μερίδια.
• δ 2.000,00 μερίδια.

10.000/5*1,01 = 1.980,20

Ο πελάτης Π αγόρασε ένα μερίδιο αμοιβαίου κεφαλαίου στην τιμή των 20 € και το πούλησε ένα χρόνο αργότερα αντί 27,5 €. Δεν έλαβε έσοδα από μερίσματα, δεν είχε φορολογία και προμήθειες εξαγοράς. Η υπεραξία κεφαλαίου και η απόδοση για τον πελάτη Π ήταν:

• α € 7,5 και 37,5%.
• β € 27,5 και 27,5%.
• γ € 27,5 και 7,5%.
• δ € 7,5 και 7,5%.

Υπεραξία κεφαλαίου = 27,5 – 20 = 7,5€
Απόδοση = (27,5/20) – 1 =37,5%

Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο έχει επενδύσεις σε μετοχές 1.000 €, επενδύσεις σε ομόλογα 1.000 € και μετρητά 500 €. Παράλληλα έχει υποχρεώσεις προς τον θεματοφύλακα 1.000 € και λοιπές υποχρεώσεις 500 €. Ποιο είναι το καθαρό ενεργητικό του αμοιβαίου κεφαλαίου;

• α 2.000 €.
• β 3.000 €.
• γ 1.000 €.
• δ 2.500 €.

1.000 + 1.000 + 500 – 1.000 – 500 = 1.000

Υπολογίστε την ισοτιμία €/$ χρησιμοποιώντας ως δεδομένες τις ισοτιμίες $/¥ = 113,51 και €/¥ = 167,75.

• α 1,48.
• β 0,46.
• γ 1,46.
• δ 0,67.

167,75/113,51 = 1,4778 ≈ 1,48
δ) 0,46

Εξετάζετε μια επένδυση διάρκειας τεσσάρων ετών. Για την αγορά των απαραίτητων περιουσιακών στοιχείων θα δαπανηθούν την τρέχουσα χρονική στιγμή 2.000 €. Η επένδυση θα χρηματοδοτηθεί με ίδια κεφάλαια της τάξεως των 2.000 €. Οι μέτοχοι της εταιρείας απαιτούν ετήσια απόδοση 10%. Οι αναμενόμενες καθαρές ταμειακές ροές (Κ.Τ.Ρ.) θα ανέλθουν ετησίως σε 772,588 €. Η καθαρή παρούσας αξία (Κ.Π.Α.) της επένδυσης είναι ……... και άρα θα την ……......

• α 489 € / αποδεχτείτε.
• β 449 € / απορρίψετε.
• γ 449 € / αποδεχτείτε.
• δ (-) 449 € / απορρίψετε.

ΚΠΑ= -2.000 + 772,588/(1+0,1) + 772,588/(1+0,1)2
772,588/(1+0,1)4 = -2.000 + 2.449 = 449,00 €

Να βρεθεί η παρούσα αξία μιας σειράς ετησίων πληρωμών όπου η πρώτη πληρωμή ίση με 2.020 € θα καταβληθεί σε ένα έτος από σήμερα και στη συνέχεια θα καταβάλλονται οι πληρωμές επ’ άπειρον προσαυξημένες γεωμετρικά κατά 1%. Το ετήσιο αποτελεσματικό επιτόκιο (effective rate) είναι i=5,04 %.

• α 2.020.000.000 €.
• β 50.000.000 €.
• γ 2.020.000 €.
• δ 50.000 €.

..  2.000
1,01
1,012
 2.000
 .....  2.000 |
1,0504
1,05042
Όπου
Άρα Παρούσα Αξία=

Εάν τα τελευταία 3 χρόνια οι αποδόσεις ενός χαρτοφυλακίου ήταν 5%, 7% και 9% , ποια είναι η μέση απόδοση του χαρτοφυλακίου;

• α 7%.
• β 2,3%.
• γ 3,5%.
• δ 5%.

(5% + 7% + 9%) / 3 = 7%

Εάν η καθαρή τιμή ενός αμοιβαίου κεφαλαίου σημειώσει πτώση κατά 25%, τι απόδοση πρέπει να επιτύχει το Α/Κ έτσι ώστε να φτάσει εκ νέου στην τιμή πριν από την πτώση;

• α 25%.
• β 33,3%.
• γ 50%.
• δ 20%.

25% / (1-25%) = 25%/75% = 33,3%
δ) 33,3%

Αμοιβαίο κεφάλαιο έχει καθαρό ενεργητικό 3.000.000 € και 3.000.000 μερίδια. Αν η προμήθεια εξαγοράς είναι 3%, ποια είναι η τιμή εξαγοράς;

• α 1,1 €.
• β 1 €.
• γ 1,03 €.
• δ 0,97 €.

3.000.000/3.000.000 * (1-3%)=0,97

Αμοιβαίο κεφάλαιο έχει καθαρό ενεργητικό 3.000.000 € και 3.000.000 μερίδια. Η προμήθεια διάθεσης είναι 2% και η προμήθεια εξαγοράς είναι 3%. Επενδυτής θέλει να επενδύσει 30.000 € σε αυτό το αμοιβαίο κεφάλαιο. Πόσα μερίδια θα αγοράσει;

• α 30.612,24 μερίδια.
• β 29.126,21 μερίδια.
• γ 29.411,76 μερίδια.
• δ 30.927,83 μερίδια.

30.000/ (3.000.000 / 3.000.000 * 1,02) = 29.411,76

Το ενεργητικό ενός αμοιβαίου κεφαλαίου είναι 63.000.000 € και τα υπάρχοντα μερίδια είναι 21.000.000. Εαν η προμήθεια εξαγοράς είναι 2%, ποια είναι η τιμή εξαγοράς;

• α 2,94 €.
• β 3,06 €.
• γ 3,10 €.
• δ 2,10 €.

63.000.000 / 21.000.000 * (1-2%) = 3*0,98 = 2,94€

Οι μετοχές Α και Β έχουν αναμενόμενη απόδοση 15%, τυπική απόκλιση 20% και β=1,2. Οι αποδόσεις των δύο μετοχών έχουν συντελεστή συσχέτισης 0,6. Δημιουργείται ένα χαρτοφυλάκιο στο οποίο συμμετέχει κατά 50% η μετοχή Α και κατά 50% η μετοχή Β. Τι από τα παρακάτω ισχύει;

• α Η αναμενόμενη απόδοση του χαρτοφυλακίου είναι 17,5%.
• β Η αναμενόμενη απόδοση του χαρτοφυλακίου είναι 15%.
• γ Το β του χαρτοφυλακίου είναι μικρότερο του 1,2.
• δ Η τυπική απόκλιση του χαρτοφυλακίου είναι 20%.

Αναμενόμενη απόδοση χαρτοφυλακίου = 50%*15% + 50%*15% = 15%

Μια επένδυση έχει 50% πιθανότητα να πραγματοποιήσει 20% απόδοση, 25% πιθανότητα να πραγματοποιήσει 10% απόδοση και 25% πιθανότητα να πραγματοποιήσει -10% απόδοση. Ποια είναι η αναμενόμενη απόδοση της επένδυσης;

• α 1%.
• β 12,5%.
• γ 10%.
• δ 15%.

Αναμενόμενη απόδοση = 50%*20% + 25%*10% + 25%*(-10%)= 10%

Η μετοχή Α έχει τυπική απόκλιση 0,5 και η μετοχή Β έχει τυπική απόκλιση 0,3. Υπάρχει πλήρης θετική συσχέτιση των αποδόσεων των δύο μετοχών (ρ=+1). Σύμφωνα με τη θεωρία χαρτοφυλακίου, τι ποσοστό θα πρέπει να επενδύσουμε σε κάθε μετοχή έτσι ώστε το χαρτοφυλάκιο μας να έχει τη μικρότερη τυπική απόκλιση;

• α 50% στη μετοχή Α και 50% στη μετοχή Β.
• β 100% στη μετοχή Β.
• γ 30% στη μετοχή Α και 70% στη μετοχή Β.
• δ 100% στη μετοχή Α.

Να βρεθεί η παρούσα αξία μιας σειράς ετησίων πληρωμών ύψους 2.000 € όπου η πρώτη πληρωμή θα καταβληθεί σε τρία (3) έτη από σήμερα και στη συνέχεια θα καταβάλλονται επ’ άπειρον. Το ετήσιο αποτελεσματικό επιτόκιο (effective rate) είναι i=2%.

• α 94.120 €.
• β 93.120 €.
• γ 96.120 €.
• δ 95.120 €.

200v 2 a|  2.000*0,9612*

Έστω ότι ο Α επενδύει σε ένα χαρτοφυλάκιο αρχικής αξίας 250.000 ευρώ. Στο τέλος του 2ου έτους η αξία του χαρτοφυλακίου του ανέρχεται σε 270.000 ευρώ. Ποια είναι η ετησιοποιημένη απόδοση του χαρτοφυλακίου αν ο ανατοκισμός γίνεται ετησίως;

• α 4,35%.
• β 3,92%.
• γ 5,22%.
• δ 8%.

MA = ΠΑ(1+r)2=> 270 = 250 (1+r)2 => r= 3,92%

Να βρεθεί η παρούσα αξία μιας σειράς ετησίων πληρωμών ύψους 500 € όπου η πρώτη πληρωμή θα καταβληθεί σε ένα έτος από σήμερα και στη συνέχεια θα καταβάλλονται επ’ άπειρον. Το ετήσιο αποτελεσματικό επιτόκιο (effective rate) είναι i=5%.

• α 1.000 €.
• β 100.000 €.
• γ 1.000.000 €.
• δ 10.000 €.

500a|5%  500

Δίνονται τα παρακάτω δεδομένα: Εταιρεία Ζ: Αριθμός μετοχών 100, τιμή/μετοχή = 35,61 € και ενός χρόνου μεταβλητότητα = 18%. Εταιρεία Ψ: Αριθμός μετοχών 50, τιμή/μετοχή = 71,15 € και ενός χρόνου μεταβλητότητα = 16%. Ο συντελεστής συσχέτισης τους είναι 40%. Υποθέστε ότι το έτος έχει 250 ημέρες και η τιμή α για την 95% VaR είναι 1,65. H 95% VaR χαρτοφυλακίου των μετοχών των εταιριών Ζ και Ψ με τη μέθοδο διακύμανσης/συνδιακύμανσης είναι:

• α 1.643 €.
• β 1.671,899 €.
• γ 2.576 €.
• δ 1.761,899 €.

€
€
€

Δίνονται τα παρακάτω δεδομένα: Εταιρεία Ζ: Αριθμός μετοχών 100, τιμή/μετοχή = 35,61 € και ενός χρόνου μεταβλητότητα = 18%. Εταιρεία Ψ: Αριθμός μετοχών 50, τιμή/μετοχή = 71,15 € και ενός χρόνου μεταβλητότητα = 16%. Ο συντελεστής συσχέτισης τους είναι 40%. Υποθέστε ότι το έτος έχει 250 ημέρες και η τιμή α για την 95% VaR είναι 1,65. Επιλέξτε ποιο είναι το κέρδος της διαφοροποίησης:

• α 324,898 €.
• β 1.761,899 €.
• γ 1.671,899 €.
• δ 1.996,797 €.

Το απλό άθροισμα των μεμονωμένων VaR είναι 1057,617€ + 939,18€ =1996,797 €.
Οπότε το κέρδος της διαφοροποίησης είναι 1996,797 €-1671,899 €= 324,898€