Ερωτήσεις 181 έως 200

Η στρατηγική της ενεργού διαχείρισης χαρτοφυλακίου προϋποθέτει ότι:

• α Οι επενδυτές διατηρούν σταθερούς στόχους και περιορισμούς κατά τη διάρκεια του επενδυτικού ορίζοντα.
• β Οι διαχειριστές επιλέγουν την κατάλληλη χρονική στιγμή εισόδου στην αγορά.
• γ Οι επενδυτές μεταβάλλουν τους στόχους και περιορισμούς τους ανάλογα με την πορεία της αγοράς.
• δ Η κατανομή επενδύσεων γίνεται ανάλογα με το επίπεδο κινδύνου κάθε επένδυσης.

Αξιολογήστε την ακόλουθη πρόταση: "Χαρτοφυλάκιο που περιλαμβάνει μακροπρόθεσμους ομολογιακούς τίτλους του Δημοσίου δεν έχει επενδυτικό κίνδυνο".

• α Σωστό.
• β Εξαρτάται αν είναι ομόλογα του ελληνικού κράτους ή χώρας-μέλους της Ε.Ε.
• γ Ισχύει εν μέρει, διότι υπάρχει χαμηλός κίνδυνος.
• δ Λάθος.

Αξιολογείστε την πρόταση: "Ο βαθμός στον οποίο οι επενδυτές επιθυμούν να τοποθετήσουν τα κεφάλαιά τους στην αγορά των μετοχών εξαρτάται από το αν η αγορά είναι υποτιμημένη, τις αναλύσεις των επιχειρήσεων που τους προσφέρει ο σύμβουλός τους και όχι από τον βαθμό αποστροφής τους προς τον κίνδυνο."

• α Σωστό.
• β Λάθος.
• γ Το ίδιο ισχύει και αν η αγορά είναι υπερτιμημένη.
• δ Η αντοχή του επενδυτή στον κίνδυνο είναι ο βασικότερος παράγοντας που λαμβάνεται υπόψη.

Ποιο από τα παρακάτω έχει μεγαλύτερο κίνδυνο αγοράς;

• α Ένα εικοσαετές εταιρικό ομόλογο.
• β Ένα Έντοκο Γραμμάτιο του Ελληνικού Δημοσίου.
• γ Μία τρίμηνη προθεσμιακή κατάθεση.
• δ Ένα τριακονταετές ομόλογο Δημοσίου.

Παράδειγµα παθητικής επενδυτικής πολιτικής αποτελεί η επένδυση σε:

• α Ιδιωτικές επενδύσεις.
• β Ηedge funds.
• γ Μικτά αµοιβαία κεφάλαια.
• δ Index funds.

Ποιο από τα παρακάτω ποιοτικά στοιχεία χαρακτηρίζει κάθε επενδυτικό προϊόν:

• α Η χρονική διάρκεια λήξης του και η δυνατότητα ρευστοποίησης.
• β Η φορολογική του μεταχείριση.
• γ Ο συνολικός κίνδυνος.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Η κεφαλαιοποίηση μιας επιχείρησης υπολογίζεται ως:

• α Το ύψος των ιδίων κεφαλαίων της.
• β Τον αριθμό των μετοχών της επί την ονομαστική τιμή της μετοχής.
• γ Τον αριθμό των μετοχών της επί την τιμή εισαγωγής της μετοχής στο Χρηματιστήριο.
• δ Τον αριθμό των μετοχών της επί τη χρηματιστηριακή τιμή της μετοχής.

Χαρτοφυλάκιο αποτελείται σε ποσοστό 90% από µετοχές του Γενικού Δείκτη του Χρηματιστηρίου Αθηνών και σε ποσοστό 10% από κρατικά οµόλογα Η.Π.Α. Το χαρτοφυλάκιο αυτό είναι περισσότερο ευαίσθητο:

• α Στον κίνδυνο επανεπένδυσης.
• β Στον µη συστηµατικό κίνδυνο.
• γ Στον κίνδυνο επιτοκίου.
• δ Στον συστηµατικό κίνδυνο.

Όλες οι ακόλουθες προτάσεις σχετικά µε τους κινδύνους είναι αληθείς, εκτός από:

• α Ο κίνδυνος ρευστότητας είναι η αβεβαιότητα που εισάγει η δευτερογενής αγορά για δεδοµένη επένδυση.
• β Ο επιχειρηµατικός κίνδυνος είναι η αβεβαιότητα των ροών εισοδήµατος η οποία πηγάζει από τη συγκεκριµένη φύση της δραστηριότητας της επιχείρησης.
• γ Ο συναλλαγµατικός κίνδυνος είναι η αβεβαιότητα των αποδόσεων η οποία πηγάζει από την πιθανότητα µεγάλης µεταβολής στο πολιτικό περιβάλλον µιας χώρας.
• δ Ο χρηµατοοικονοµικός κίνδυνος είναι η αβεβαιότητα που εισάγεται µε τη µέθοδο που χρησιµοποιεί η επιχείρηση για τη χρηµατοδότηση των επενδύσεών της.

Ο κίνδυνος χαρτοφυλακίου δύο αμοιβαίων κεφαλαίων είναι µικρότερος, όταν οι αποδόσεις των αμοιβαίων κεφαλαίων παρουσιάζουν:

• α Αρνητική συσχέτιση µεταξύ τους.
• β Πλήρως θετική συσχέτιση µεταξύ τους.
• γ Θετική συσχέτιση µε την απόδοση της υπόλοιπης αγοράς.
• δ Μηδενική συσχέτιση µεταξύ τους.

Εάν η απόδοση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου παρουσιάζει συντελεστή µεταβλητότητας 60%, τότε το αμοιβαίο κεφάλαιο χαρακτηρίζεται από:

• α Τυπική απόκλιση ίση µε το 60% της προσδοκώµενης απόδοσης της µετοχής.
• β Διακύµανση ίση µε το 60% της προσδοκώµενης απόδοσης.
• γ Προσδοκώµενη απόδοση ίση µε το 60% της τυπικής απόκλισης των αποδόσεων.
• δ Προσδοκώµενη απόδοση ίση µε το 60% της διακύµανσης.

Το βασικό μειονέκτημα της μέσης απόδοσης ενός αμοιβαίου κεφαλαίου είναι ότι:

• α Επηρεάζεται από τις ακραίες τιμές των αποδόσεων του αμοιβαίου κεφαλαίου.
• β Μετράει τον κίνδυνο αλλά όχι και την απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου.
• γ Μετράει τις μεταβολές αλλά όχι και την κεντρική τάση των αποδόσεων του αμοιβαίου κεφαλαίου.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Τα προϊόντα εγγυημένου κεφαλαίου έχουν επενδυτικό κίνδυνο…

• α μείωσης του επενδεδυμένου κεφαλαίου στη λήξη.
• β πληθωρισμού και μείωσης του επενδεδυμένου κεφαλαίου αν ρευστοποιηθούν πριν από τη λήξη τους.
• γ πληθωρισμού.
• δ μείωσης του επενδεδυμένου κεφαλαίου αν ρευστοποιηθούν πριν από τη λήξη τους.

Με τον όρο "επενδυτικός κίνδυνος" εννοούμε:

• α Την πιθανότητα μείωσης του κεφαλαίου που έχουμε τοποθετήσει σε μια επένδυση.
• β Την πιθανότητα που έχει μία επένδυση να μην μας δώσει την αναμενόμενη απόδοση.
• γ Την πιθανότητα που έχει μία επένδυση να μην επιτυγχάνει τις ίδιες αποδόσεις συνέχεια.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Μετά τη δημιουργία του χαρτοφυλακίου επενδύσεων...

• α κάνουμε ανακατανομή κεφαλαίων για να επαναφέρουμε το χαρτοφυλάκιο στο επίπεδο κινδύνου που έχουμε αρχικά συμφωνήσει.
• β παρακολουθούμε σε τακτική βάση τις μεταβολές των ποσοστών των βασικών κατηγοριών επένδυσης και όταν αυτές είναι σημαντικές κάνουμε ανακατανομή κεφαλαίων.
• γ πουλάμε τις κατηγορίες επένδυσης που έχουν παρουσιάσει μεγάλη αύξηση και έχουν αυξήσει το επίπεδο του επενδυτικού κινδύνου που έχουμε αρχικά αναλάβει.
• δ όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Η επένδυση σε διάφορα επενδυτικά προϊόντα της ίδιας κατηγορίας επενδύσεων ονομάζεται:

• α Διαφοροποίηση.
• β Ανακατανομή κεφαλαίων.
• γ Τακτική ανακατανομή κεφαλαίων.
• δ Κατανομή κεφαλαίων.

Μια αγορά στην οποία οι τιμές αντανακλούν πλήρως όλη τη διαθέσιμη, κάθε φορά, πληροφόρηση χαρακτηρίζεται:

• α Από μέσο επίπεδο αποτελεσματικότητας.
• β Από αδύναμη αποτελεσματικότητα.
• γ Ως αποτελεσματική.
• δ Ως οργανωμένη.

Αν μια αγορά είναι αποτελεσματική…

• α η αγορά δεν μπορεί να είναι οργανωμένη.
• β επενδύσεις με τον ίδιο κίνδυνο έχουν ίδιες αποδόσεις.
• γ υπάρχει η δυνατότητα υπερκερδών αν ο επενδυτής χρησιμοποιήσει την τεχνική ανάλυση.
• δ υπάρχει η δυνατότητα υπερκερδών αν ο επενδυτής χρησιμοποιήσει τη θεμελιώδη ανάλυση.

Αξιολογήστε τη πρόταση: "Ο κίνδυνος τον οποίο ενέχει η διαπραγμάτευση ενός αξιόγραφου είναι ανάλογος των διακυμάνσεων των τιμών του αξιογράφου".

• α Λάθος.
• β Ο κίνδυνος είναι αντιστρόφως ανάλογος των τιμών των διακυμάνσεων των τιμών του αξιογράφου.
• γ Σωστό.
• δ Καμία από τις απαντήσεις δεν είναι σωστή.

Η απόδοση ενός χαρτοφυλακίου μετοχών επηρεάζεται κυρίως από τον ………………… που εμπεριέχει:

• α Μη συστηματικό ή ειδικό κίνδυνο.
• β Συστηματικό ή κίνδυνο αγοράς.
• γ Μη συστηματικό ή ειδικό κίνδυνο καθώς και από τον πιστωτικό κίνδυνο.
• δ Πιστωτικό κίνδυνο.