Ερωτήσεις 151 έως 200

Τα συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης (οptions)…

• α είναι διαπραγματεύσιμα πιστοποιητικά τα οποία παρέχουν στον κάτοχό τους το δικαίωμα (αλλά όχι την υποχρέωση), να αγοράσει (ή να πουλήσει) κάποιο περιουσιακό στοιχείο.
• β ορίζουν επακριβώς πότε θα γίνει η παράδοση (ακριβής ημέρα και ώρα) που θα γίνει η παράδοση (ακριβής τόπος) και τι θα παραδοθεί.
• γ υπόκεινται σε ημερήσιο διακανονισμό, δηλαδή καθημερινή χρέωση και πίστωση των κερδών και των ζημιών ώστε να υπολογίζεται το περιθώριο ασφαλείας.
• δ Καμία από τις απαντήσεις δεν είναι σωστή.

Τα δικαιώματα προαίρεσης αγοράς (call options)…

• α δίνουν στον κάτοχό τους το δικαίωμα να αγοράσει έναν αριθμό μονάδων από το συγκεκριμένο αγαθό που αφορά το δικαίωμα προαίρεσης (μετοχή, ομολογία, χρηματιστηριακό δείκτη, εμπόρευμα κ.λπ.), σε συγκεκριμένη τιμή, για συγκεκριμένο χρονικό διάστημα.
• β δίνουν στον κάτοχό τους το δικαίωμα να πουλήσει έναν αριθμό μονάδων από το συγκεκριμένο αγαθό που αφορά το δικαίωμα προαίρεσης (μετοχή, ομολογία, χρηματιστηριακό δείκτη, εμπόρευμα κ.λπ.), σε συγκεκριμένη τιμή, για συγκεκριμένο χρονικό διάστημα.
• γ αφορούν μόνο την περίπτωση που ο εκδότης δεν κατέχει τις μετοχές κατά τον χρόνο έκδοσης των δικαιωμάτων αγοράς.
• δ αφορούν μόνο την περίπτωση που ο εκδότης κατέχει τις μετοχές επί των οποίων εγγράφονται τα δικαιώματα.

Στις υποχρεώσεις του εκδότη των δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς (call options) περιλαμβάνονται:

• α Η υποχρέωση να παραδώσει τον αριθμό των μετοχών που έχει συμφωνηθεί μεταξύ αυτού και του αγοραστή, σε συγκεκριμένη τιμή, οποιαδήποτε στιγμή ζητηθούν αυτές οι μετοχές από τον αγοραστή (κάτοχο) των δικαιωμάτων αγοράς (αμερικανικού τύπου option) καθώς και η υποχρέωση να παραδώσει τον αριθμό των μετοχών που έχει συμφωνηθεί μεταξύ αυτού και του αγοραστή, σε συγκεκριμένη τιμή, στη λήξη της περιόδου (ευρωπαϊκού τύπου option).
• β Η υποχρέωση να παραδώσει τον αριθμό των μετοχών που έχει συμφωνηθεί μεταξύ αυτού και του αγοραστή, σε συγκεκριμένη τιμή, οποιαδήποτε στιγμή ζητηθούν αυτές οι μετοχές από τον αγοραστή (κάτοχο) των δικαιωμάτων αγοράς (αμερικανικού τύπου option).
• γ Η υποχρέωση να παραδώσει τον αριθμό των μετοχών που έχει συμφωνηθεί μεταξύ αυτού και του αγοραστή, σε συγκεκριμένη τιμή, στη λήξη της περιόδου (ευρωπαϊκού τύπου option).
• δ Η καταβολή, τη στιγμή της αγοράς του call option, ενός ποσού ίσου με την τιμή αγοράς του δικαιώματος.

Η τιμή αγοράς δικαιώματος προαίρεσης (option premium)…

• α είναι η τιμή της μετοχής στο Χρηματιστήριο Αξιών.
• β είναι η τιμή αγοράς του δικαιώματος προαίρεσης αγοράς ή πώλησης (call ή put option) στην αγορά δικαιωμάτων.
• γ είναι η αμετάβλητη και προκαθορισμένη τιμή, στην οποία ο εκδότης είναι υποχρεωμένος να εκτελέσει τη συμφωνία.
• δ όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Ποιο από τα παρακάτω ΔΕΝ αποτελεί παράγωγο χρηματοοικονομικό προϊόν;

• α Μετοχές επιχειρήσεων μικρής κεφαλαιοποίησης.
• β Το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης (future).
• γ Το δικαίωμα προαίρεσης (option).
• δ Το σύμφωνο επαναγοράς (repo) επί μετοχών.

Η ύπαρξη οργανωμένης αγοράς παραγώγων…

• α περιορίζει τις επιλογές των επενδυτών και την αύξηση των συναλλαγών.
• β παρέχει δυνατότητα αντιστάθμισης κινδύνων στην τρέχουσα αγορά.
• γ έχει αρνητική επίπτωση στην αποτελεσματικότητα της αγοράς.
• δ όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Ο αγοραστής του δικαιώματος έχει τη δυνατότητα, αλλά όχι και την υποχρέωση, να αγοράσει τον υποκείμενο τίτλο στην τιμή άσκησης, πριν από τη λήξη του δικαιώματος. Ο παραπάνω ορισμός αναφέρεται σε:

• α Δικαίωμα πώλησης.
• β Συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης.
• γ Προθεσμιακό συμβόλαιο.
• δ Δικαίωμα αγοράς.

Ο αγοραστής του δικαιώματος έχει τη δυνατότητα, αλλά όχι και την υποχρέωση, να πουλήσει τον υποκείμενο τίτλο στην τιμή άσκησης, πριν από τη λήξη του δικαιώματος. Ο παραπάνω ορισμός αναφέρεται σε:

• α Προθεσμιακό συμβόλαιο.
• β Δικαίωμα πώλησης.
• γ Δικαίωμα αγοράς.
• δ Συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης.

Οι κατηγορίες swap είναι οι εξής:

• α Συμβάσεις ανταλλαγής εμπορευμάτων (commodities swap).
• β Συμβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων (interest rates swap) και συμβάσεις ανταλλαγής νομισμάτων (currency swap).
• γ Συμβάσεις ανταλλαγής μετοχών (equity swap).
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Τα παράγωγα χρηματοπιστωτικά μέσα παρουσιάζουν ιδιαίτερα τεχνικά χαρακτηριστικά και οι συναλλαγές επ' αυτών:

• α Δεν επηρεάζουν το αρχικά επενδεδυμένο κεφάλαιο.
• β Παρουσιάζουν μειωμένο επενδυτικό κίνδυνο.
• γ Θεωρούνται ουδέτερες στον κίδυνο (risk neutral).
• δ Παρουσιάζουν αυξημένο κίνδυνο μείωσης ή και απώλειας του αρχικά επενδυόμενου κεφαλαίου (ή ακόμα και πολλαπλάσιου αυτού).

Οι συναλλαγές σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (Σ.Μ.Ε.) ενέχουν υψηλό βαθμό κινδύνου, που είναι αποτέλεσμα…

• α των ανοικτών πωλήσεων.
• β της διαφοροποίησης κινδύνων.
• γ του κινδύνου αγοράς.
• δ της μόχλευσης.

Η βασική διαφορά μεταξύ της αγοράς τοις μετρητοίς και της αγοράς παραγώγων είναι ότι στην πρώτη τα επενδυτικά στοιχεία αγοράζονται και πωλούνται με σκοπό Α) ……, ενώ στη δεύτερη αγοράζονται και πωλούνται με σκοπό Β) …..

• α Α) την ακριβή αντικαταβολή χρημάτων, Β) την αποκόμιση οφέλους λόγω μελλοντικής μεταβολής τιμών.
• β Α) την άμεση παράδοσή τους, Β) τη μελλοντική παράδοσή τους.
• γ Α) την άμεση αντικαταβολή χρημάτων, Β) τη μελλοντική πληρωμή τους.
• δ Α) την ασφαλή παράδοσή τους, Β) την αποκόμιση οφέλους λόγω μελλοντικής καταβολής αιτούμενων ποσοτήτων.

Ο τίτλος επιλογής (warrant) αποτελεί επένδυση που παρέχει στον κάτοχό του το δικαίωμα απόκτησης:

• α Ορισμένου αριθμού μετοχών ή άλλων τίτλων, σε καθορισμένη τιμή μέχρι και την ημερομηνία λήξης του.
• β Αορίστου αριθμού μετοχών ή άλλων τίτλων, σε τιμή αγοράς.
• γ Ορισμένου αριθμού μετοχών ή άλλων τίτλων, σε τιμή αγοράς ανεξάρτητα από την ημερομηνία λήξης του.
• δ Ορισμένου αριθμού μετοχών ή άλλων τίτλων, σε τιμή αγοράς μέχρι και την ημερομηνία λήξης του.

Ποιο από τα ακόλουθα παράγωγα χρηµατοοικονοµικά προϊόντα αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε οργανωµένες αγορές;

• α Τα δικαιώµατα προαίρεσης (options).
• β Οι ανταλλαγές χρηµατοοικονοµικών εργαλείων (swaps).
• γ Τα δικαιώµατα προαίρεσης (options) και οι ανταλλαγές (swaps).
• δ Καμία από τις απαντήσεις δεν είναι σωστή.

Η υποκείµενη αγορά των δικαιωµάτων προαίρεσης επί του δείκτη FTSE-Χ.Α./Large Cap είναι:

• α Το Ελληνικό Κεντρικό Αποθετήριο Τίτλων (ΕΛ.Κ.Α.Τ.).
• β Το Χρηµατιστήριο Αθηνών (Χ.Α.).
• γ Η Εταιρεία Εκκαθάρισης (ΕΤ.ΕK.).
• δ Το Χρηµατιστήριο Παραγώγων Αθηνών (Χ.Π.Α.).

Ποια από τις παρακάτω έννοιες ΔΕΝ σχετίζεται µε τα συµβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (Σ.Μ.Ε.);

• α Το περιθώριο (margin).
• β Η υποκείµενη αγορά.
• γ Η τιµή άσκησης.
• δ Η καθηµερινή εκκαθάριση.

Ποιο από τα ακόλουθα χαρακτηριστικά των τιµών της υποκείµενης αξίας και του συµβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης (Σ.Μ.Ε.) καθιστούν δυνατή την αντιστάθµιση κινδύνου;

• α Οι τιµές µεταβάλλονται προς την ίδια κατεύθυνση κατά διαφορετική έκταση.
• β Οι τιµές µεταβάλλονται σε αντίθετες κατευθύνσεις κατά την ίδια έκταση.
• γ Οι τιµές µεταβάλλονται ταυτόχρονα, προς την ίδια κατεύθυνση και κατά την ίδια έκταση.
• δ Οι τιµές τείνουν να µεταβάλλονται ταυτόχρονα, γενικά προς την ίδια κατεύθυνση και κατά την ίδια έκταση.

Ποιο από τα παρακάτω είναι αληθές;

• α Ο πωλητής δικαιωµάτων προαίρεσης πώλησης (put option) κερδίζει από την άνοδο των τιµών και την άνοδο της µεταβλητότητας.
• β Ο αγοραστής δικαιωµάτων προαίρεσης αγοράς (call option) κερδίζει από την άνοδο των τιµών και την πτώση της µεταβλητότητας.
• γ Ο αγοραστής ενός Σ.Μ.Ε. κερδίζει από την αύξηση των επιτοκίων και την άνοδο της µεταβλητότητας.
• δ Ο πωλητής δικαιωµάτων προαίρεσης αγοράς (call option) έχει περιορισµένο κέρδος και κερδίζει από την πτώση της µεταβλητότητας.

Σε ποια από τις παρακάτω περιπτώσεις η τιµή ενός δικαιώματος προαίρεσης αγοράς (call option) µειώνεται;

• α Όταν αυξάνεται ο πληθωρισμός.
• β Όταν η τιµή της υποκείµενης αξίας αυξάνεται.
• γ Όταν ανεβαίνουν τα επιτόκια.
• δ Όταν η τιµή εξάσκησης αυξάνεται.

Εφόσον αναλάβουν την περιοδική αξιολόγηση της καταλληλότητας ενός επενδυτικού προϊόντος βασιζόμενου σε ασφάλιση, οι ασφαλιστικοί διαμεσολαβητές και οι ασφαλιστικές επιχειρήσεις υποχρεούνται να την πραγματοποιούν τουλάχιστον...

• α σε εξαμηνιαία βάση.
• β ανά δύο έτη.
• γ σε ετήσια βάση.
• δ έπειτα από αίτημα του πελάτη.

Η τιµή ενός δικαιώματος προαίρεσης αγοράς (call option) αυξάνεται:

• α Όσο πιο κοντά είναι η ηµεροµηνία λήξης του.
• β Όσο πιο μακρινή είναι η ηµεροµηνία λήξης του.
• γ Όταν αυξάνεται η µεταβλητότητα της υποκείµενης αξίας.
• δ Όταν µειώνεται η µεταβλητότητα της υποκείµενης αξίας.

Η αύξηση της αβεβαιότητας (μεταβλητότητας) αναφορικά με την πορεία μίας μετοχής προκαλεί:

• α Μείωση της αξίας ενός δικαιώματος προαίρεσης πώλησης επί της μετοχής.
• β Αύξηση της τιμής της μετοχής.
• γ Μείωση της αξίας ενός δικαιώματος προαίρεσης αγοράς επί της μετοχής.
• δ Αύξηση της αξίας ενός δικαιώματος προαίρεσης αγοράς επί της μετοχής.

Τι είναι η προθεσμιακή τιμή (forward price);

• α Η τιμή που δεν υπόκειται σε διακυμάνσεις.
• β Η τιμή στην οποία ένα προθεσμιακό συμβόλαιο διακανονίζεται σε μία συγκεκριμένη χρονική στιγμή.
• γ Είναι η διαφορά μεταξύ του προθεσμιακού επιτοκίου και της τρέχουσας τιμής και δεν μειώνεται με το πέρασμα του χρόνου.
• δ Η τιμή διακανονισμού για την παράδοση ενός προϊόντος σε μία συγκεκριμένη μελλοντική ημερομηνία.

Η βασική διαφορά μεταξύ μιας θέσης short και μιας θέσης long είναι:

• α Η θέση short κερδίζει όταν η τιμή της μετοχής πέφτει, ενώ η θέση long κερδίζει όταν η τιμή ανεβαίνει.
• β Με τη θέση short οι απώλειες μπορεί να είναι άπειρες, ενώ με τη θέση long μπορώ να χάσω μόνο το αρχικό ποσό της επένδυσης.
• γ Με τη θέση short συνήθως δανείζομαι μια μετοχή, ενώ με τη θέση long έχω στην κατοχή μου τη μετοχή.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Στην ημερομηνία παράδοσης ο πωλητής ενός προθεσμιακού (forward) συμβολαίου:

• α Πρέπει να πουλήσει τον υποκείμενο τίτλο στον αγοραστή του forward στην προθεσμιακή τιμή.
• β Μπορεί να αγοράσει τον υποκείμενο τίτλο στην τρέχουσα χρηματιστηριακή αγορά στην προθεσμιακή τιμή.
• γ Μπορεί να εξασκήσει το forward αν θέλει.
• δ Καμία από τις απαντήσεις δεν είναι σωστή.

Ερωτηματολόγια και αναλύσεις επενδυτικής συμπεριφοράς υποδηλώνουν ότι η ανοχή στον κίνδυνο:

• α Παραμένει σταθερή για όλη τη ζωή μεγάλου ποσοστού των επενδυτών.
• β Μειώνεται με την ηλικία.
• γ Δεν μπορεί να εκτιμηθεί.
• δ Αυξάνεται με την ηλικία.

Αξιολογήστε την πρόταση: "Ο κίνδυνος ρευστότητας (liquidity risk) χαρτοφυλακίου είναι ο κίνδυνος που ενέχεται στη δυνατότητα άμεσης πώλησης του χαρτοφυλακίου".

• α Εξαρτάται από το είδος του χαρτοφυλακίου.
• β Ισχύει υπό προϋποθέσεις.
• γ Σωστό.
• δ Λάθος.

Αξιολογήστε την πρόταση: "Ο πολιτικός κίνδυνος (political risk) χαρτοφυλακίου είναι ο κίνδυνος που επιφέρουν οι μεταβολές οικονομικής πολιτικής (υποτίμηση νομίσματος, νέος φορολογικός νόμος κ.ά.) στην αγοραία αξία του χαρτοφυλακίου".

• α Εξαρτάται από το φορολογικό καθεστώς της χώρας έδρας της επιχείρησης.
• β Λάθος.
• γ Σωστό.
• δ Εξαρτάται από την επενδυτική πολιτική της επιχείρησης.

Ο ………………… αναφέρεται στην πιθανότητα δήμευσης περιουσιακών στοιχείων, στις αλλαγές στη φορολογική πολιτική και στους περιορισμούς στις εξωτερικές συναλλαγές.

• α Κίνδυνος αγοράς.
• β Κίνδυνος χρεοκοπίας.
• γ Συναλλαγματικός κίνδυνος.
• δ Πολιτικός κίνδυνος.

Η στρατηγική της παθητικής διαχείρισης χαρτοφυλακίου προϋποθέτει ότι:

• α Οι μακροπρόθεσμες εκτιμήσεις για την πορεία της αγοράς παραμένουν σταθερές.
• β Οι παρούσες εκτιμήσεις για την πορεία της αγοράς παραμένουν σταθερές.
• γ Οι επενδυτές διατηρούν σταθερούς στόχους και περιορισμούς κατά τη διάρκεια του επενδυτικού ορίζοντα.
• δ Οι επενδυτές μεταβάλλουν τους στόχους και περιορισμούς τους ανάλογα με την πορεία της αγοράς.

Η στρατηγική της ενεργού διαχείρισης χαρτοφυλακίου προϋποθέτει ότι:

• α Οι επενδυτές διατηρούν σταθερούς στόχους και περιορισμούς κατά τη διάρκεια του επενδυτικού ορίζοντα.
• β Οι διαχειριστές επιλέγουν την κατάλληλη χρονική στιγμή εισόδου στην αγορά.
• γ Οι επενδυτές μεταβάλλουν τους στόχους και περιορισμούς τους ανάλογα με την πορεία της αγοράς.
• δ Η κατανομή επενδύσεων γίνεται ανάλογα με το επίπεδο κινδύνου κάθε επένδυσης.

Αξιολογήστε την ακόλουθη πρόταση: "Χαρτοφυλάκιο που περιλαμβάνει μακροπρόθεσμους ομολογιακούς τίτλους του Δημοσίου δεν έχει επενδυτικό κίνδυνο".

• α Σωστό.
• β Εξαρτάται αν είναι ομόλογα του ελληνικού κράτους ή χώρας-μέλους της Ε.Ε.
• γ Ισχύει εν μέρει, διότι υπάρχει χαμηλός κίνδυνος.
• δ Λάθος.

Αξιολογείστε την πρόταση: "Ο βαθμός στον οποίο οι επενδυτές επιθυμούν να τοποθετήσουν τα κεφάλαιά τους στην αγορά των μετοχών εξαρτάται από το αν η αγορά είναι υποτιμημένη, τις αναλύσεις των επιχειρήσεων που τους προσφέρει ο σύμβουλός τους και όχι από τον βαθμό αποστροφής τους προς τον κίνδυνο."

• α Σωστό.
• β Λάθος.
• γ Το ίδιο ισχύει και αν η αγορά είναι υπερτιμημένη.
• δ Η αντοχή του επενδυτή στον κίνδυνο είναι ο βασικότερος παράγοντας που λαμβάνεται υπόψη.

Ποιο από τα παρακάτω έχει μεγαλύτερο κίνδυνο αγοράς;

• α Ένα εικοσαετές εταιρικό ομόλογο.
• β Ένα Έντοκο Γραμμάτιο του Ελληνικού Δημοσίου.
• γ Μία τρίμηνη προθεσμιακή κατάθεση.
• δ Ένα τριακονταετές ομόλογο Δημοσίου.

Παράδειγµα παθητικής επενδυτικής πολιτικής αποτελεί η επένδυση σε:

• α Ιδιωτικές επενδύσεις.
• β Ηedge funds.
• γ Μικτά αµοιβαία κεφάλαια.
• δ Index funds.

Ποιο από τα παρακάτω ποιοτικά στοιχεία χαρακτηρίζει κάθε επενδυτικό προϊόν:

• α Η χρονική διάρκεια λήξης του και η δυνατότητα ρευστοποίησης.
• β Η φορολογική του μεταχείριση.
• γ Ο συνολικός κίνδυνος.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Η κεφαλαιοποίηση μιας επιχείρησης υπολογίζεται ως:

• α Το ύψος των ιδίων κεφαλαίων της.
• β Τον αριθμό των μετοχών της επί την ονομαστική τιμή της μετοχής.
• γ Τον αριθμό των μετοχών της επί την τιμή εισαγωγής της μετοχής στο Χρηματιστήριο.
• δ Τον αριθμό των μετοχών της επί τη χρηματιστηριακή τιμή της μετοχής.

Χαρτοφυλάκιο αποτελείται σε ποσοστό 90% από µετοχές του Γενικού Δείκτη του Χρηματιστηρίου Αθηνών και σε ποσοστό 10% από κρατικά οµόλογα Η.Π.Α. Το χαρτοφυλάκιο αυτό είναι περισσότερο ευαίσθητο:

• α Στον κίνδυνο επανεπένδυσης.
• β Στον µη συστηµατικό κίνδυνο.
• γ Στον κίνδυνο επιτοκίου.
• δ Στον συστηµατικό κίνδυνο.

Όλες οι ακόλουθες προτάσεις σχετικά µε τους κινδύνους είναι αληθείς, εκτός από:

• α Ο κίνδυνος ρευστότητας είναι η αβεβαιότητα που εισάγει η δευτερογενής αγορά για δεδοµένη επένδυση.
• β Ο επιχειρηµατικός κίνδυνος είναι η αβεβαιότητα των ροών εισοδήµατος η οποία πηγάζει από τη συγκεκριµένη φύση της δραστηριότητας της επιχείρησης.
• γ Ο συναλλαγµατικός κίνδυνος είναι η αβεβαιότητα των αποδόσεων η οποία πηγάζει από την πιθανότητα µεγάλης µεταβολής στο πολιτικό περιβάλλον µιας χώρας.
• δ Ο χρηµατοοικονοµικός κίνδυνος είναι η αβεβαιότητα που εισάγεται µε τη µέθοδο που χρησιµοποιεί η επιχείρηση για τη χρηµατοδότηση των επενδύσεών της.

Ο κίνδυνος χαρτοφυλακίου δύο αμοιβαίων κεφαλαίων είναι µικρότερος, όταν οι αποδόσεις των αμοιβαίων κεφαλαίων παρουσιάζουν:

• α Αρνητική συσχέτιση µεταξύ τους.
• β Πλήρως θετική συσχέτιση µεταξύ τους.
• γ Θετική συσχέτιση µε την απόδοση της υπόλοιπης αγοράς.
• δ Μηδενική συσχέτιση µεταξύ τους.

Εάν η απόδοση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου παρουσιάζει συντελεστή µεταβλητότητας 60%, τότε το αμοιβαίο κεφάλαιο χαρακτηρίζεται από:

• α Τυπική απόκλιση ίση µε το 60% της προσδοκώµενης απόδοσης της µετοχής.
• β Διακύµανση ίση µε το 60% της προσδοκώµενης απόδοσης.
• γ Προσδοκώµενη απόδοση ίση µε το 60% της τυπικής απόκλισης των αποδόσεων.
• δ Προσδοκώµενη απόδοση ίση µε το 60% της διακύµανσης.

Το βασικό μειονέκτημα της μέσης απόδοσης ενός αμοιβαίου κεφαλαίου είναι ότι:

• α Επηρεάζεται από τις ακραίες τιμές των αποδόσεων του αμοιβαίου κεφαλαίου.
• β Μετράει τον κίνδυνο αλλά όχι και την απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου.
• γ Μετράει τις μεταβολές αλλά όχι και την κεντρική τάση των αποδόσεων του αμοιβαίου κεφαλαίου.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Τα προϊόντα εγγυημένου κεφαλαίου έχουν επενδυτικό κίνδυνο…

• α μείωσης του επενδεδυμένου κεφαλαίου στη λήξη.
• β πληθωρισμού και μείωσης του επενδεδυμένου κεφαλαίου αν ρευστοποιηθούν πριν από τη λήξη τους.
• γ πληθωρισμού.
• δ μείωσης του επενδεδυμένου κεφαλαίου αν ρευστοποιηθούν πριν από τη λήξη τους.

Με τον όρο "επενδυτικός κίνδυνος" εννοούμε:

• α Την πιθανότητα μείωσης του κεφαλαίου που έχουμε τοποθετήσει σε μια επένδυση.
• β Την πιθανότητα που έχει μία επένδυση να μην μας δώσει την αναμενόμενη απόδοση.
• γ Την πιθανότητα που έχει μία επένδυση να μην επιτυγχάνει τις ίδιες αποδόσεις συνέχεια.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Μετά τη δημιουργία του χαρτοφυλακίου επενδύσεων...

• α κάνουμε ανακατανομή κεφαλαίων για να επαναφέρουμε το χαρτοφυλάκιο στο επίπεδο κινδύνου που έχουμε αρχικά συμφωνήσει.
• β παρακολουθούμε σε τακτική βάση τις μεταβολές των ποσοστών των βασικών κατηγοριών επένδυσης και όταν αυτές είναι σημαντικές κάνουμε ανακατανομή κεφαλαίων.
• γ πουλάμε τις κατηγορίες επένδυσης που έχουν παρουσιάσει μεγάλη αύξηση και έχουν αυξήσει το επίπεδο του επενδυτικού κινδύνου που έχουμε αρχικά αναλάβει.
• δ όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Η επένδυση σε διάφορα επενδυτικά προϊόντα της ίδιας κατηγορίας επενδύσεων ονομάζεται:

• α Διαφοροποίηση.
• β Ανακατανομή κεφαλαίων.
• γ Τακτική ανακατανομή κεφαλαίων.
• δ Κατανομή κεφαλαίων.

Μια αγορά στην οποία οι τιμές αντανακλούν πλήρως όλη τη διαθέσιμη, κάθε φορά, πληροφόρηση χαρακτηρίζεται:

• α Από μέσο επίπεδο αποτελεσματικότητας.
• β Από αδύναμη αποτελεσματικότητα.
• γ Ως αποτελεσματική.
• δ Ως οργανωμένη.

Αν μια αγορά είναι αποτελεσματική…

• α η αγορά δεν μπορεί να είναι οργανωμένη.
• β επενδύσεις με τον ίδιο κίνδυνο έχουν ίδιες αποδόσεις.
• γ υπάρχει η δυνατότητα υπερκερδών αν ο επενδυτής χρησιμοποιήσει την τεχνική ανάλυση.
• δ υπάρχει η δυνατότητα υπερκερδών αν ο επενδυτής χρησιμοποιήσει τη θεμελιώδη ανάλυση.

Αξιολογήστε τη πρόταση: "Ο κίνδυνος τον οποίο ενέχει η διαπραγμάτευση ενός αξιόγραφου είναι ανάλογος των διακυμάνσεων των τιμών του αξιογράφου".

• α Λάθος.
• β Ο κίνδυνος είναι αντιστρόφως ανάλογος των τιμών των διακυμάνσεων των τιμών του αξιογράφου.
• γ Σωστό.
• δ Καμία από τις απαντήσεις δεν είναι σωστή.

Η απόδοση ενός χαρτοφυλακίου μετοχών επηρεάζεται κυρίως από τον ………………… που εμπεριέχει:

• α Μη συστηματικό ή ειδικό κίνδυνο.
• β Συστηματικό ή κίνδυνο αγοράς.
• γ Μη συστηματικό ή ειδικό κίνδυνο καθώς και από τον πιστωτικό κίνδυνο.
• δ Πιστωτικό κίνδυνο.