Ερωτήσεις 1 έως 200

Επένδυση είναι μια τρέχουσα υπόσχεση για την τοποθέτηση ενός συγκεκριμένου ποσού, σε μια συγκεκριμένη χρονική στιγμή, με σκοπό την παραλαβή μελλοντικών πληρωμών που θα αντισταθμίζουν…

• α τις επενδυτικές πολιτικές.
• β τη χρονική αξία του χρήματος, τον αναμενόμενο πληθωρισμό και τον κίνδυνο ανάληψης.
• γ τον πιστοληπτικό κίνδυνο και τον κίνδυνο φερεγγυότητας.
• δ τον κίνδυνο ρευστότητας και επιτοκίου.

Τα δύο βασικά συστατικά του κινδύνου μετοχικού χαρτοφυλακίου είναι:

• α Ο κίνδυνος ρευστότητας και ο κίνδυνος επιτοκίου.
• β Ο συστηματικός κίνδυνος και ο μη συστηματικός κίνδυνος.
• γ Ο πιστοληπτικός κίνδυνος και ο κίνδυνος φερεγγυότητας.
• δ Καμία από τις απαντήσεις δεν είναι σωστή.

Ως επενδυτικός ορίζοντας του υποψήφιου ασφαλισμένου ορίζεται:

• α Η προσδοκώμενη διάρκεια ζωής του επενδυτή.
• β Η ημερομηνία κατά την οποία ο ασφαλισμένος εκτιμά ότι θα ρευστοποιήσει πλήρως ή μερικώς την επένδυσή του.
• γ Η ημερομηνία που θα προτείνει ο ασφαλιστικός διαμεσολαβητής.
• δ Η δεκαετία για όλα τα προγράμματα unit-linked.

Οι επενδυτικοί στόχοι θα πρέπει να:

• α Καθορίζουν, μαζί με τους επενδυτικούς περιορισμούς, την επενδυτική πολιτική.
• β Είναι συνεπείς με τους επενδυτικούς περιορισμούς.
• γ Είναι συνεπείς με τους επενδυτικούς περιορισμούς και να καθορίζουν, μαζί με τους επενδυτικούς περιορισμούς, την επενδυτική πολιτική.
• δ Είναι σε ευθεία αντίθεση με τους επενδυτικούς περιορισμούς.

…………………. αναφέρονται στις στρατηγικές που αποσκοπούν στην ικανοποίηση των απαιτήσεων για πραγματοποίηση αποδόσεων, ενώ ικανοποιούν επίσης τον βαθμό αποδοχής κινδύνου και άλλους περιορισμούς.

• α Οι επενδυτικοί περιορισμοί.
• β Οι επενδυτικές πολιτικές.
• γ Οι επενδυτικοί στόχοι.
• δ Ο κανονισμός επενδύσεων.

Ποιες θεωρούνται οργανωμένες αγορές στην Ελλάδα;

• α Η αγορά αξιών και παραγώγων του Χρηματιστηρίου Αθηνών καθώς και η Ηλεκτρονική Δευτερογενής Αγορά Τίτλων (ΗΔΑΤ).
• β Το Σώμα Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών (Σ.Ο.Ε.Λ.).
• γ Μεγάλες ασφαλιστικές και εμπορικές επιχειρήσεις.
• δ Το Δημόσιο και τα Πιστωτικά Ιδρύματα.

Εκδότες των χρεογράφων που διακινούνται στην αγορά χρήματος είναι κυρίως:

• α Μεγάλες βιομηχανικές και εμπορικές επιχειρήσεις.
• β Μεγάλες ασφαλιστικές επιχειρήσεις.
• γ To Δημόσιο και οι Τράπεζες.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Σκοπός της αγοράς χρήματος είναι κυρίως η άντληση κεφαλαίων από τους ενδιαφερόμενους φορείς με σκοπό…

• α τη χρηματοδότηση των αναγκών των δημόσιων και ιδιωτικών επιχειρήσεων.
• β τη χρηματοδότηση των αναγκών των καταναλωτών.
• γ την επένδυση των κεφαλαίων σε μακροπρόθεσμα προϊόντα μεσαίου κινδύνου.
• δ τη χρηματοδότηση των αναγκών των νοικοκυριών.

Τα προϊόντα που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε αγορές χρήματος είναι:

• α Έντοκα γραμμάτια του Δημοσίου, κρατικές ομολογίες λήξεως εντός του έτους, πιστοποιητικά καταθέσεων.
• β Χρεόγραφα δημόσιων οργανισμών, εμπορικά ομόλογα, διατραπεζικά κεφάλαια, εγγυητικές επιστολές τραπεζών.
• γ Repos και ξένο συνάλλαγμα.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Με τον όρο χρηματοπιστωτική αγορά νοείται:

• α Το σύνολο των αποφάσεων που αφορούν στη διαπραγματευσιμότητα και τη φορολογική μεταχείριση των περιουσιακών στοιχείων των ασφαλιστικών επιχειρήσεων.
• β Το σύνολο των αγορών όπου γίνεται διαπραγμάτευση μετοχών, ομολόγων αλλά όχι νομισμάτων και παραγώγων.
• γ Το σύνολο των αγορών όπου οι επενδυτές αγοράζουν και πωλούν φυσικά και χρηματοοικονομικά στοιχεία ή χρηματοπιστωτικές απαιτήσεις καθώς και όπου γίνεται διαπραγμάτευση μετοχών, ομολόγων, νομισμάτων και παραγώγων.
• δ Το σύνολο των αγορών όπου οι επενδυτές δεν απαιτείται να αγοράζουν και πωλούν φυσικά και χρηματοοικονομικά στοιχεία ή χρηματοπιστωτικές απαιτήσεις.

Στις αγορές κεφαλαίων αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης:

• α Μη κρατικά ομόλογα, ομόλογα ιδιωτικών οργανισμών, εταιρικές ομολογίες.
• β Κρατικά ομόλογα, ομόλογα διεθνών οργανισμών, εταιρικές ομολογίες, ομολογίες υψηλού κινδύνου, κοινές και προνομιούχες μετοχές.
• γ Ομολογίες χαμηλού κινδύνου, κοινές και μη προνομιούχες μετοχές.
• δ Το βασικό επιτόκιο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.

Στις αγορές χρήματος, τα προϊόντα που γίνονται αντικείμενο διαπραγμάτευσης, έχουν διάρκεια…

• α μεγαλύτερη της τριετίας.
• β έως τρία έτη.
• γ έως ένα έτος.
• δ μεγαλύτερη του έτους.

Τα κεφάλαια που αντλούνται στην πρωτογενή χρηματιστηριακή αγορά:

• α Ανταλλάσσονται μεταξύ αγοραστών και πωλητών.
• β Λαμβάνονται από αποταμιευτές.
• γ Καταλήγουν στους εκδότες των τίτλων.
• δ Καταλήγουν σε θεσμικούς επενδυτές.

Στη δευτερογενή αγορά οι τιμές διαμορφώνονται με βάση…

• α τις κατευθύνσεις που θα δώσει η εποπτεύουσα αρχή.
• β τις οικονομικές δυνατότητες του εκδότη του τίτλου.
• γ την προσφορά και τη ζήτηση.
• δ τις ανάγκες του εκδότη του τίτλου.

Στην αγορά παραγώγων περιλαμβάνονται:

• α Τα Συμβόλαια Μελλοντικής Προαίρεσης - Σ.Μ.Y. (futures), τα Συμβόλαια Δικαιωμάτων Εκπλήρωσης (options).
• β Τα Συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης - Σ.Μ.Ε. (futures), τα Συμβόλαια Δικαιωμάτων Προαίρεσης (options) και τα Συμβόλαια Ανταλλαγής Δικαιωμάτων (swaps).
• γ Τα Συμβόλαια Άμεσης Εκπλήρωσης - Σ.Α.Ε. (fas) και τα Συμβόλαια Προαίρεσης (optima).
• δ Τα Συμβόλαια Άμεσης Εκπλήρωσης - Σ.Α.Ε. (fas) και τα Συμβόλαια Ανταλλαγής Υποχρεώσεων (swaos).

Η τρέχουσα ισοτιμία €/$ είναι 1,20 και αναμένεται να φθάσει στο 1,10. Αυτό σημαίνει:

• α Το ευρώ πρόκειται να υποτιμηθεί έναντι του δολαρίου.
• β Το ευρώ πρόκειται να ανατιμηθεί έναντι του δολαρίου.
• γ Το δολάριο πρόκειται να υποτιμηθεί έναντι του ευρώ.
• δ Καμία από τις απαντήσεις δεν είναι σωστή.

Στις αρχές του μήνα η ισοτιμία €/$ ήταν 1,25, ενώ στο τέλος του μήνα η ισοτιμία €/$ ήταν 1,30. Στο διάστημα του μήνα αυτού…

• α η ισοτιμία έχει παραμείνει σταθερή αν υπολογίσουμε την απόδοση ευρώ έναντι του δολαρίου σε ένα μήνα.
• β το ευρώ ανατιμήθηκε και το δολάριο υποτιμήθηκε.
• γ το ευρώ υποτιμήθηκε και το δολάριο ανατιμήθηκε.
• δ Καμία από τις απαντήσεις δεν είναι σωστή.

Επενδυτής πουλάει γιεν και αγοράζει ευρώ με σκοπό να κερδίσει από την αναμενόμενη…

• α ανατίμηση του γιεν και την υποτίμηση του ευρώ.
• β μείωση των επιτοκίων.
• γ υποτίμηση του γιεν και την ανατίμηση του ευρώ.
• δ αύξηση του ελλείμματος ισοζυγίου πληρωμών στην ΕΕ.

Η ισοτιμία $/€ καθορίζεται από:

• α Την Κεντρική Τράπεζα των Η.Π.Α. (FED).
• β Την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ).
• γ Την προσφορά και τη ζήτηση για το κάθε νόμισμα.
• δ Την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) σε συνεργασία με την Κεντρική Τράπεζα των Η.Π.Α. (FED).

Κάποιος επενδυτής αγοράζει δολάρια και πουλάει ευρώ:

• α Ο επενδυτής αναμένει ότι το δολάριο θα ανατιμηθεί έναντι του ευρώ.
• β Ο επενδυτής αναμένει το επιτόκιο του δολαρίου να μειωθεί.
• γ Ο επενδυτής αναμένει το επιτόκιο του ευρώ να αυξηθεί.
• δ Ο επενδυτής αναμένει ότι το δολάριο θα υποτιμηθεί έναντι του ευρώ.

Οι μη οργανωμένες αγορές (ή εξωχρηματιστηριακές - Over the counter - OTC):

• α Αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε αυτές είναι τίτλοι που δεν πληρούν τις προϋποθέσεις εισαγωγής σε κάποιο χρηματιστήριο.
• β Οι κανόνες λειτουργίας τους είναι πιο χαλαροί σε σχέση με τις οργανωμένες αγορές.
• γ Δεν απαιτούν συγκεκριμένο χώρο λειτουργίας.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Οι τρίτες αγορές:

• α Είναι εξωχρηματιστηριακές αγορές στις οποίες γίνονται συναλλαγές με αξιόγραφα που είναι εισηγμένα στο χρηματιστήριο.
• β Είναι αγορές όπου γίνεται διαπραγμάτευση μη εισηγμένων μετοχών και οι συναλλαγές πραγματοποιούνται συνήθως μεταξύ επενδυτών που διαθέτουν σημαντικά κεφάλαια.
• γ Είναι αγορές που οι συναλλαγές γίνονται άμεσα, χωρίς μεσολάβηση κάποιου ενδιάμεσου.
• δ Καμία από τις απαντήσεις δεν είναι σωστή.

Τι σημαίνουν τα αρχικά ΟΑΣΗΣ:

• α Ομαδοποιημένο Αυτόματο Σύστημα Ημερησίων Συναλλαγών.
• β Ολοκληρωμένο Αυτοματοποιημένο Σύστημα Ηλεκτρονικών Συναλλαγών.
• γ Οργανωμένη Αγορά Συναλλαγών Ημερήσιου Σχεδιασμού.
• δ Καμία από τις απαντήσεις δεν είναι σωστή.

Στην Ηλεκτρονική Δευτερογενή Αγορά Τίτλων (ΗΔΑΤ) ΔΕΝ αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης:

• α Αποσυνδεδεμένα τοκομερίδια και τίτλοι συνδεδεμένοι με τον πληθωρισμό (inflation indexed).
• β Ομόλογα κυμαινόμενου επιτοκίου και ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου.
• γ Έντοκα γραμμάτια του Ελληνικού Δημοσίου και ομόλογα σταθερού επιτοκίου.
• δ Δανειακές υποχρεώσεις και συναλλαγματικά διαθέσιμα.

Η αγορά συναλλάγματος είναι ένα δίκτυο από χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και χρηματιστές, μέσα στο οποίο:

• α Γίνεται διαπραγμάτευση νομισμάτων όπως δολάριο Η.Π.Α., ευρώ, γιεν, στερλίνα, ελβετικό φράγκο.
• β Γίνεται λιανική και χονδρική αγορά συναλλάγματος.
• γ Άτομα, επιχειρήσεις, τράπεζες και κυβερνήσεις αγοράζουν και πωλούν νομίσματα διαφορετικών χωρών.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Εάν το εμπορικό ισοζύγιο είναι ελλειμματικό, τότε:

• α Έχουμε αύξηση των συναλλαγματικών διαθεσίμων και κατ' επέκταση ανατίμηση του εγχώριου νομίσματος.
• β Έχουμε αύξηση των συναλλαγματικών διαθεσίμων και κατ' επέκταση υποτίμηση του εγχώριου νομίσματος.
• γ Έχουμε μείωση των συναλλαγματικών διαθεσίμων και κατ' επέκταση ανατίμηση του εγχώριου νομίσματος.
• δ Έχουμε μείωση των συναλλαγματικών διαθεσίμων και κατ' επέκταση υποτίμηση του εγχώριου νομίσματος.

Εάν το εμπορικό ισοζύγιο είναι πλεονασματικό, τότε:

• α Έχουμε αύξηση των συναλλαγματικών διαθεσίμων και κατ' επέκταση ανατίμηση του εγχώριου νομίσματος.
• β Έχουμε μείωση των συναλλαγματικών διαθεσίμων και κατ' επέκταση υποτίμηση του εγχώριου νομίσματος.
• γ Έχουμε μείωση των συναλλαγματικών διαθεσίμων και κατ' επέκταση ανατίμηση του εγχώριου νομίσματος.
• δ Έχουμε αύξηση των συναλλαγματικών διαθεσίμων και κατ' επέκταση υποτίμηση του εγχώριου νομίσματος.

Το διατραπεζικό επιτόκιο Euribor καθορίζεται από:

• α συγκεκριμένες ευρωπαϊκές τράπεζες που συμμετέχουν στο σχετικό πάνελ του European Money Markets Institute (EMMI).
• β Την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.
• γ Tην Τράπεζα της Ελλάδος.
• δ Τις κεντρικές τράπεζες των κρατών-μελών της Ευρωπαϊκής Ένωσης.

Τα ευρωδολάρια περιγράφονται καλύτερα µε την ακόλουθη πρόταση:

• α Οι καταθέσεις σε ευρωδολάρια δεν αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε αγορές με μεγάλη ρευστότητα.
• β Τα ευρωδολάρια είναι καταθέσεις σε δολάρια Η.Π.Α. σε ξένες τράπεζες ή υποκαταστήματα τραπεζών Η.Π.Α. στο εξωτερικό, οι οποίες δεν υπόκεινται στην εποπτεία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των Η.Π.Α., περιλαμβανομένων των υποχρεωτικών ρευστών διαθεσίμων.
• γ Τα ευρωδολάρια δεν μπορούν να αγοραστούν από τράπεζες των Η.Π.Α. με άμεση διάθεση για την απόκτηση κεφαλαίων.
• δ Καμία από τις απαντήσεις δεν είναι σωστή.

Ποιο από τα ακόλουθα ΔΕΝ αποτελεί χρηµατοοικονοµικό προϊόν:

• α Τα ευρωδολάρια.
• β Τα πιστοποιητικά καταθέσεων των τραπεζών.
• γ Τα προµέτοχα.
• δ Οι συναλλαγματικές.

Συναλλαγµατικός κίνδυνος ΔΕΝ υπάρχει στην περίπτωση που το εθνικό νόµισµα:

• α Διολισθαίνει.
• β Ανατιµάται.
• γ Παραμένει σταθερό.
• δ Υποτιµάται.

Κίνδυνος επιτοκίων υπάρχει για τον πελάτη στην περίπτωση:

• α Επένδυσης σε ασφαλιστικό προϊόν µε κυµαινόµενο επιτόκιο.
• β Επένδυσης σε ασφαλιστικό προϊόν µε σταθερό επιτόκιο.
• γ Αγοράς ασφαλιστικού προϊόντος ασφάλισης αυτοκινήτου.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Το ασφάλιστρο κινδύνου (risk premium) είναι:

• α Η διαχρονική μεταβολή του κινδύνου που υφίσταται ο επενδυτής.
• β Η ελάχιστη επιπλέον απόδοση που προσδοκά ο αγοραστής για να διατηρήσει ένα χρηματοπιστωτικό μέσο μη μηδενικού κινδύνου σε σχέση με ένα μηδενικού κινδύνου προϊόν.
• γ Η επιπλέον απόδοση ενός χρηματοπιστωτικού μέσου μη μηδενικού κινδύνου.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Ποιο από τα παρακάτω ΔΕΝ ισχύει για τη μέγιστη διάρκεια των εντόκων γραμματίων του Ελληνικού Δημοσίου;

• α Έως έξι (6) μήνες.
• β Από δύο (2) έως πέντε (5) έτη.
• γ Έως ένα (1) έτος.
• δ Έως τρεις (3) μήνες.

Τα έντοκα γραμμάτια του Ελληνικού Δημοσίου είναι:

• α Κρατικά βραχυπρόθεσμα γραμμάτια (χρεόγραφα) με εκδότη το Δημόσιο και διάρκεια 3, 6 ή 12 μήνες.
• β Χρεόγραφα που ανήκουν στην κεφαλαιαγορά.
• γ Κρατικά βραχυπρόθεσμα γραμμάτια (χρεόγραφα) με εκδότη το Δημόσιο και διάρκεια 3, 6 ή 12 μήνες στην Ελλάδα καθώς και χρεόγραφα που ανήκουν στην κεφαλαιαγορά.
• δ Τα χρεόγραφα με τη μεγαλύτερη απόδοση της επένδυσης (Return on Investment - ROI).

Οι συμφωνίες επαναγοράς (repos), είναι:

• α Συμφωνία μεταξύ μιας τράπεζας και ενός ιδιώτη για ένα βραχυπρόθεσμο δάνειο με ενέχυρο κάποιο χρεόγραφο.
• β Συμφωνία μεταξύ ενός οργανισμού και μιας τράπεζας για την πώληση και την αγορά ενός χρεογράφου χαμηλού κινδύνου.
• γ Συμφωνίες πώλησης χρεογράφου με τη συμφωνία ο πωλητής να το επαναγοράσει μετά από συγκεκριμένο διάστημα σε προκαθορισμένη τιμή.
• δ Συμφωνίες μεταξύ ενός δανειστή και ενός οφειλέτη για τον δανεισμό χρημάτων προκειμένου να καλύψει τις ανάγκες ρευστότητάς του.

Τα πιστοποιητικά καταθέσεων (certificates of deposits - CDs), είναι:

• α Τίτλοι μεγάλης διάρκειας οι οποίοι αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης στη δευτερογενή αγορά.
• β Μακροπρόθεσμα χρεόγραφα που εκδίδονται από μια τράπεζα με σκοπό την άντληση κεφαλαίων από την αγορά χρήματος.
• γ Τίτλοι με σταθερό ή κυμαινόμενο επιτόκιο το οποίο καθορίζεται στη λήξη της κατάθεσης.
• δ Βραχυπρόθεσμα χρεόγραφα που εκδίδονται από μια τράπεζα με σκοπό την άντληση κεφαλαίων από την αγορά χρήματος.

Ποια από τα παρακάτω χρηματοπιστωτικά μέσα ΔΕΝ αποτελούν μέσα της κεφαλαιαγοράς;

• α Οι μετοχές.
• β Τα τιτλοποιημένα δάνεια.
• γ Τα ομόλογα του Δημοσίου.
• δ Τα πιστοποιητικά καταθέσεων.

Ποια από τα παρακάτω ΔΕΝ ανήκουν στα μέσα της χρηματαγοράς;

• α Έντοκα γραμμάτια του Ελληνικού Δημοσίου.
• β Κοινές και προνομιούχες μετοχές.
• γ Ομόλογα του Ελληνικού Δημοσίου.
• δ Κοινές και προνομιούχες μετοχές και τα ομόλογα του Ελληνικού Δημοσίου.

Στην αγορά συναλλάγματος, τι σημαίνει όταν αυξάνει η ισοτιμία ενός ξένου νομίσματος έναντι του ευρώ;

• α Ότι το ξένο νόμισμα ανατιμάται, δηλαδή γίνεται ισχυρότερο, έναντι του ευρώ.
• β Ότι το ευρώ διολισθαίνει, δηλαδή γίνεται ασθενέστερο, έναντι του ξένου νομίσματος.
• γ Ότι το ξένο νόμισμα διολισθαίνει, δηλαδή γίνεται ασθενέστερο, έναντι του ευρώ.
• δ Ότι τα προϊόντα της χώρας του ξένου νομίσματος καθίστανται ακριβότερα.

Σε ποιον από τους παρακάτω κινδύνους ΔΕΝ εκτίθεται ο κάτοχος ενός ομολόγου;

• α Επιχειρηματικός κίνδυνος (business risk).
• β Πιστωτικός κίνδυνος (credit risk).
• γ Κίνδυνος επιτοκίου (interest rate risk).
• δ Κίνδυνος πτώχευσης (insolvency risk).

Ποια από τα παρακάτω είναι χαρακτηριστικά των έντοκων γραμματίων του Ελληνικού Δημοσίου;

• α Ο εκδότης έχει το δικαίωμα ανάκλησης πριν από τη λήξη.
• β Έχουν διάρκεια ένα έτος.
• γ Εκδίδονται υπέρ το άρτιο.
• δ Εκδίδονται υπό το άρτιο και έχουν διάρκεια μέχρι ένα έτος.

Όταν μια χώρα έχει πλεόνασμα στο ισοζύγιο πληρωμών της …

• α το νόμισμά της αναμένεται να υποτιμηθεί.
• β η προθεσμιακή τιμή θα είναι μεγαλύτερη από την τρέχουσα τιμή συναλλάγματος.
• γ το νόμισμά της αναμένεται να ανατιμηθεί.
• δ η τρέχουσα τιμή θα είναι μεγαλύτερη από την προθεσμιακή τιμή συναλλάγματος.

Τόσο η αξιολόγηση καταλληλότητας όσο και η αξιολόγηση συμβατότητας προϋποθέτουν ότι καταρχάς …

• α η ασφαλιστική επιχείρηση που διαθέτει το προς διανομή προϊόν συναινεί στη διενέργειά τους.
• β ο πελάτης συναινεί στη διενέργειά τους.
• γ δεν πρόκειται για διασταυρούμενη πώληση, διότι στην περίπτωση αυτή δεν υπάρχει υποχρέωση για τη διενέργειά τους.
• δ η επένδυση σε προϊόν βασιζόμενο σε ασφάλιση συνάδει με τις απαιτήσεις και τις ανάγκες του πελάτη, όπως αυτές διερευνήθηκαν στην αρχή της διαδικασίας διανομής (άρθρο 30 του ν. 4583/2018).

Σε ποια από τις παρακάτω αγορές κατατάσσεται η έκδοση νέων μετοχών από επιχείρηση εισηγμένη στο χρηματιστήριο;

• α Στη δημόσια πρωτογενή αγορά.
• β Στη δημόσια δευτερογενή αγορά.
• γ Στην εξωχρηματιστηριακή αγορά.
• δ Στην ιδιωτική δευτερογενή αγορά.

Χρεόγραφο είναι:

• α Ένας επενδυτικός διαπραγματεύσιμος τίτλος που εκδίδεται από μια κυβέρνηση, μια επιχείρηση ή έναν οργανισμό και αποτελεί αποδεικτικό χρέους ή δικαίωμα σε διανεμόμενα κέρδη.
• β Οι μετοχές που έχει μια επιχείρηση στο χαρτοφυλάκιό της με σκοπό τη σύντομη διάθεσή τους.
• γ Ένας τίτλος που εκδίδεται από το Δημόσιο και χρησιμοποιείται για τον δανεισμό κεφαλαίων από το επενδυτικό κοινό.
• δ Το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων που έχει ένας επενδυτής στην κατοχή του.

Ποιο από τα παρακάτω ΔΕΝ ισχύει;

• α Στις εξωχρηματιστηριακές αγορές προσφέρονται αποκλειστικά αξιόγραφα που δεν πληρούν τις προϋποθέσεις εισαγωγής σε κάποιο χρηματιστήριο.
• β Η δευτερογενής αγορά προσφέρει ρευστότητα στους επενδυτές.
• γ Στις ιδιωτικές αγορές δεν είναι υποχρεωτικά τα ενημερωτικά δελτία.
• δ Καμία από τις απαντήσεις δεν είναι σωστή.

Στην αγορά κεφαλαίων…

• α πραγματοποιούνται πράξεις για τη χρήση των αποταμιεύσεων για επενδυτικούς σκοπούς.
• β πραγματοποιούνται πράξεις για τη μεταβίβαση της ιδιοκτησίας και του ελέγχου του συνόλου των υπαρχόντων περιουσιακών στοιχείων μεταξύ των οικονομικών μονάδων.
• γ διακινούνται αξιόγραφα (αποδεικτικά χρέους ή μεριδίου σε επιχείρηση) με μακροχρόνιο επενδυτικό ορίζοντα (άνω του έτους).
• δ όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Οι τίτλοι της αγοράς κεφαλαίων διακινούνται σε οργανωμένες αγορές και…

• α προσφέρουν σταθερή και συνήθως εκ των προτέρων γνωστή απόδοση.
• β ενέχουν αβεβαιότητα σε σχέση με τις τιμές των προϊόντων της αγοράς χρεογράφων (π.χ. πολύ μεγαλύτερες διακυμάνσεις τιμών).
• γ ενέχουν πολύ μεγαλύτερο κίνδυνο (π.χ. μεγαλύτερη πιθανότητα πτώχευσης ή αθέτησης υποχρεώσεων των εκδοτών).
• δ ενέχουν πολύ μεγαλύτερο κίνδυνο (π.χ. μεγαλύτερη πιθανότητα πτώχευσης ή αθέτησης υποχρεώσεων των εκδοτών) καθώς και αβεβαιότητα σε σχέση με τις τιμές των προϊόντων της αγοράς χρεογράφων (π.χ. πολύ μεγαλύτερες διακυμάνσεις τιμών).

Η αγορά αξιών είναι μια οργανωμένη αγορά που λειτουργεί με διαχειριστή αγοράς:

• α Την Τράπεζα της Ελλάδος.
• β Την Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.
• γ Την επιχείρηση Ελληνικά Χρηματιστήρια Α.Ε.
• δ Τις επενδυτικές τράπεζες.

Η αγορά συναλλάγματος λειτουργεί…

• α επί 16ώρου βάσεως.
• β επί 8ώρου βάσεως.
• γ επί 12ώρου βάσεως.
• δ επί 24ώρου βάσεως.

Οι αγορές χρήματος διακρίνονται σε:

• α Υψηλού, μεσαίου και χαμηλού συναλλαγματικού κινδύνου.
• β Εγχώριες και διεθνείς.
• γ Εγχώριου ή ξένου νομίσματος.
• δ Υψηλού, μεσαίου και χαμηλού επενδυτικού κινδύνου.

Η αγορά χρήματος είναι αγορά χρεογράφων που αποτελούν στενά υποκατάστατα του χρήματος και βασικά χαρακτηριστικά τους είναι:

• α O βραχυπρόθεσμος χαρακτήρας τους (έχουν διάρκεια μικρότερη του έτους) και ο μεγάλος όγκος συναλλαγών τους.
• β Η υψηλή ρευστότητα και ο χαμηλός κίνδυνος.
• γ O βραχυπρόθεσμος χαρακτήρας τους (έχουν διάρκεια μικρότερη του έτους), ο μεγάλος όγκος συναλλαγών τους καθώς και η υψηλή ρευστότητα και ο χαμηλός κίνδυνος.
• δ Η εύκολη πρόσβαση στους κύριους εκδότες των χρεογράφων.

Η αγορά χρήματος είναι ένα δίκτυο πιστωτικών οργανισμών μέσω του οποίου…

• α συναντώνται οι οικονομικές μονάδες για να αποφασίσουν κοινή επενδυτική στρατηγική.
• β συναντώνται οι οικονομικές μονάδες για να συνάψουν συμβόλαια για βραχυπρόθεσμα δάνεια.
• γ συναντώνται οι οικονομικές μονάδες για να αποφασίσουν τη δημιουργία νέων προϊόντων.
• δ συναντώνται οι οικονομικές μονάδες για να εκδώσουν κοινά χρεόγραφα.

Τα παράγωγα χρηματοοικονομικά προϊόντα ΔΕΝ χρησιμοποιούνται για:

• α Αποταμίευση.
• β Αντιστάθμιση χρηματοοικονομικών κινδύνων.
• γ Μεταφορά χρηματοοικονομικών κινδύνων.
• δ Κερδοσκοπία.

Ο κίνδυνος ρευστότητας αγοράς στα ομόλογα…

• α είναι σημαντικός σε περίπτωση που ο επενδυτής επιθυμεί να ρευστοποιήσει το ομόλογο πριν από τη λήξη του.
• β δεν υπάρχει αυτός ο κίνδυνος στα ομόλογα.
• γ είναι σημαντικός σε περίπτωση πτώσης των επιτοκίων.
• δ είναι σημαντικός σε περίπτωση που δεν μειωθεί η πιστοληπτική αξιολόγηση του εκδότη.

Το ομόλογο / ομολογία (bond), είναι:

• α Ένας τίτλος ο οποίος εκδίδεται αποκλειστικά από ιδιωτικό οργανισμό (π.χ. τράπεζες) με σκοπό τον δανεισμό κεφαλαίων από το επενδυτικό κοινό.
• β Ένα χρεόγραφο για το οποίο ο εκδότης του δεν έχει την υποχρέωση να ορίσει κατά την έναρξή του την απόδοση που θα κερδίσει το επενδυτικό κοινό.
• γ Ένα μακροπρόθεσμο χρεόγραφο που εκδίδεται είτε από το Δημόσιο είτε από ιδιωτικούς οργανισμούς (π.χ. τράπεζες, μεγάλες επιχειρήσεις) με σκοπό τον δανεισμό κεφαλαίων από το επενδυτικό κοινό.
• δ Ένα χρεόγραφο το οποίο εκδίδεται με διάρκεια μικρότερη του έτους με σκοπό τον δανεισμό κεφαλαίων.

Η αύξηση των επιτοκίων της αγοράς επιφέρει στα ομόλογα…

• α αύξηση της αγοραίας τιμής τους.
• β αύξηση της απόδοσής τους.
• γ μείωση της ονομαστικής τιμής τους.
• δ αύξηση της απόδοσής τους και μείωση της τιμής τους.

Προκειμένου να επιλέξει μεταξύ διαφορετικών ομολόγων, ο επενδυτής πρέπει να λάβει υπόψη του (εκτός από την απόδοση) και:

• α Τον κίνδυνο αγοράς.
• β Τον κίνδυνο ρευστότητας.
• γ Τον πιστωτικό κίνδυνο.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Έλληνας που έχει επενδύσει σε ομόλογα των Η.Π.Α. θα κερδίσει όταν:

• α Τα επιτόκια ανέβουν και υποτιμηθεί το δολάριο ως προς το ευρώ.
• β Τα επιτόκια πέσουν και ανατιμηθεί το ευρώ ως προς το δολάριο.
• γ Τα επιτόκια πέσουν και υποτιμηθεί το ευρώ ως προς το δολάριο.
• δ Τα επιτόκια ανέβουν και υποτιμηθεί το ευρώ ως προς το δολάριο.

Αν ένα ομόλογο 5ετούς διάρκειας με τιμή έκδοσης 100 € έχει τιμή διαπραγμάτευσης 101,5 €, τότε:

• α Το επιτόκιο της αγοράς, μετά την έκδοση του ομολόγου, παραμένει σταθερό.
• β Το επιτόκιο της αγοράς, μετά την έκδοση του ομολόγου, αυξήθηκε.
• γ Το επιτόκιο της αγοράς, μετά την έκδοση του ομολόγου, μειώθηκε.
• δ Καμία από τις απαντήσεις δεν είναι σωστή.

Τα υψηλά περιθώρια (spreads) των ελληνικών κρατικών ομολόγων σε σχέση με την ακίνδυνη απόδοση άλλων κρατικών ομολόγων αντανακλούν:

• α Υψηλό συστηματικό κίνδυνο.
• β Υψηλό λειτουργικό κίνδυνο.
• γ Υψηλό επιτοκιακό κίνδυνο.
• δ Υψηλό πιστωτικό κίνδυνο.

Ο εκδότης του ομολόγου Α έχει βαθμό φερεγγυότητας ΑΑΑ, ενώ ο εκδότης του ομολόγου Β έχει βαθμό φερεγγυότητας ΒΒ. Τότε:

• α Δεν εξάγεται συμπέρασμα.
• β Το ομόλογο Α έχει μεγαλύτερη απόδοση από το ομόλογο Β.
• γ Το ομόλογο Β έχει μεγαλύτερη απόδοση από το ομόλογο Α.
• δ Τα ομόλογα Α και Β έχουν την ίδια απόδοση.

Ποιος από τους ακόλουθους παράγοντες καθορίζει την πιστοληπτική αξιολόγηση επιχείρησης που εκδίδει εταιρικά οµόλογα;

• α Το επίπεδο και η δοµή των επιτοκίων.
• β Το επίπεδο και η µεταβολή των χρηµατοοικονοµικών δεικτών της εκδότριας επιχείρησης.
• γ Η χρηµατοοικονοµική κατάσταση της επιχείρησης.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Όταν ανεβαίνουν τα επιτόκια, η τιμή του ομολόγου…

• α αυξάνεται, γιατί η σχέση τιμής και επιτοκίων είναι ευθέως ανάλογη.
• β δεν αλλάζει, γιατί η τιμή δεν επηρεάζεται από τα επιτόκια.
• γ μειώνεται, γιατί η σχέση τιμής και επιτοκίων είναι αντιστρόφως ανάλογη.
• δ Καμία από τις απαντήσεις δεν είναι σωστή.

Όταν το επιτόκιο ενός ομολόγου καθορίζεται κάθε έξι μήνες με βάση το Euribor και περιθώριο 2%, το επιτόκιο αυτό είναι:

• α Σταθερό.
• β Κυμαινόμενο.
• γ Μηδενικό.
• δ Καμία από τις απαντήσεις δεν είναι σωστή.

Η καθαρή τιμή ενός ομολόγου είναι:

• α H τιμή στην οποία γίνονται συναλλαγές μείον τους δεδουλευμένους τόκους.
• β H τιμή στην οποία γίνονται συναλλαγές συν τους δεδουλευμένους τόκους.
• γ H τιμή στην οποία γίνονται συναλλαγές.
• δ Καμία από τις απαντήσεις δεν είναι σωστή.

Σε περιόδους οικονομικής ύφεσης (μείωση του μεγέθους παραγωγής της οικονομίας), το περιθώριο (spread) μεταξύ των αποδόσεων των ομολόγων υψηλής διαβάθμισης (π.χ. ΑΑΑ) και των αποδόσεων χαμηλής διαβάθμισης (π.χ. ΒΒΒ) αναμένεται να:

• α Παραμείνει αμετάβλητο.
• β Αυξηθεί.
• γ Μειωθεί.
• δ Οι αποδόσεις τους δεν συσχετίζονται.

Ένα ομόλογο με αξιολόγηση CCC αναμένεται να έχει:

• α Χαμηλότερη απόδοση από ένα ομόλογο με αξιολόγηση AAA.
• β Υψηλότερη απόδοση από ένα ομόλογο με αξιολόγηση AAA.
• γ Χαμηλότερο κίνδυνο από ένα ομόλογο με αξιολόγηση AAA.
• δ Χαμηλότερη απόδοση και χαμηλότερο κίνδυνο από ένα ομόλογο με αξιολόγηση AAA.

Το τοκομερίδιο (κουπόνι) ομολόγου είναι το αποτέλεσμα της κάτωθι αριθμητικής πράξης:

• α Ονομαστική αξία του ομολόγου προς την τρέχουσα αξία του ομολόγου.
• β Ονομαστική αξία του ομολόγου μείον την τρέχουσα αξία του ομολόγου.
• γ Ονομαστική αξία του ομολόγου επί το επιτόκιο του ομολόγου.
• δ Ονομαστική αξία του ομολόγου προς το επιτόκιο του ομολόγου.

Η απόδοση στη λήξη (yield to maturity) τίτλου σταθερού εισοδήματος είναι:

• α Η απόδοση που εξισώνει την ονομαστική αξία με την τρέχουσα τιμή του τίτλου σταθερής απόδοσης.
• β Το επιτόκιο τίτλου σταθερής απόδοσης που ορίζεται από τον εκδότη του.
• γ Η απόδοση που εξισώνει τις εισροές από τον τίτλο με την τρέχουσα τιμή του στην αγορά.
• δ Το επιτόκιο στη διατραπεζική αγορά την ημέρα λήξης του τίτλου σταθερής απόδοσης.

Τα ομόλογα, οι ομολογίες και τα έντοκα γραμμάτια…

• α διαφοροποιούνται μεταξύ τους, αφενός με βάση τον εκδότη τους (δημόσιος ή ιδιωτικός τομέας) και αφετέρου με βάση τη χρονική διάρκειά τους.
• β αποτελούν είδος δανεισμού και εκφράζουν χρέος του εκδότη τους προς τον κομιστή τους.
• γ αποτελούν είδος δανεισμού και εκφράζουν χρέος του εκδότη τους προς τον κομιστή τους και διαφοροποιούνται μεταξύ τους, αφενός με βάση τον εκδότη τους (δημόσιος ή ιδιωτικός τομέας) και αφετέρου με βάση τη χρονική διάρκειά τους.
• δ αποτελούν είδος δανεισμού και εκφράζουν χρέος του κομιστή τους προς τον εκδότη τους.

Ποιο από τα παρακάτω χαρακτηριστικά ΔΕΝ συμπεριλαμβάνεται στα χαρακτηριστικά των ελληνικών ομολόγων:

• α Οι τίτλοι είναι άυλοι και καταχωρίζονται με λογιστική μορφή (book entry form) στο σύστημα διακανονισμού της Τράπεζας της Ελλάδος.
• β Οι τίτλοι μετά την έκδοση δεν αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης στη δευτερογενή αγορά.
• γ Οι λήξεις των ομολόγων κυμαίνονται από βραχυχρόνιες μέχρι μακροχρόνιες εκδόσεις διάρκειας 3, 5, 10, 30 και 50 ετών.
• δ Οι τίτλοι μετά την έκδοση διαπραγματεύονται στη δευτερογενή αγορά.

Για τα ομόλογα κυμαινόμενου επιτοκίου (Floating Rate Notes - FRN), ΔΕΝ ισχύει ότι:

• α Διατίθενται μέσω δημοπρασιών.
• β Είναι απαλλαγμένα από τον κίνδυνο επιτοκίου.
• γ Ο τόκος εισπράττεται στο τέλος κάθε τοκοφόρου περιόδου.
• δ Πωλούνται στην ονομαστική τους αξία και φέρουν τοκομερίδια (κουπόνια).

Τα ομόλογα σταθερού επιτοκίου…

• α διατίθενται μέσω δημοπρασιών, πωλούνται συνήθως στην ονομαστική τους αξία και φέρουν τοκομερίδια (κουπόνια).
• β ο τόκος εισπράττεται στο τέλος κάθε τοκοφόρου περιόδου αφού παρακρατηθεί ο αναλογών φόρος και στη λήξη του ο επενδυτής εισπράττει το κεφάλαιό του, δηλαδή την ονομαστική αξία του ομολόγου.
• γ διατίθενται μέσω δημοπρασιών, πωλούνται συνήθως στην ονομαστική τους αξία και φέρουν τοκομερίδια (κουπόνια). Επίσης, ο τόκος εισπράττεται στο τέλος κάθε τοκοφόρου περιόδου αφού παρακρατηθεί ο αναλογών φόρος και στη λήξη του ο επενδυτής εισπράττει το κεφάλαιό του, δηλαδή την ονομαστική αξία του ομολόγου.
• δ διατίθενται στην ονομαστική τους αξία και δεν φέρουν τοκομερίδια (κουπόνια).

Στα τιμαριθμοποιημένα ομόλογα ισχύει ότι…

• α η απόδοσή τους δεν συνδέεται με τον πληθωρισμό παρά μόνο με την πορεία του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή.
• β η διάρκειά τους είναι συνήθως 5ετής και 10ετής και η απόδοσή τους συνδέεται με τον πληθωρισμό, συνεπώς βασικός παράγοντας που επηρεάζει την απόδοσή τους είναι ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή. Επίσης, η απόδοση τους υπολογίζεται ως ο πληθωρισμός συν ένα περιθώριο, που είναι η πραγματική ζητούμενη απόδοση από τον επενδυτή.
• γ η διάρκειά τους είναι συνήθως 5ετής και 10ετής και η απόδοσή τους συνδέεται με τον πληθωρισμό, συνεπώς βασικός παράγοντας που επηρεάζει την απόδοσή τους είναι ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή.
• δ η απόδοση υπολογίζεται ως ο πληθωρισμός συν ένα περιθώριο, που είναι η πραγματική ζητούμενη απόδοση από τον επενδυτή.

Οι τιμές των αμοιβαίων κεφαλαίων που δημοσιεύονται σήμερα στις εφημερίδες αφορούν στο κλείσιμο:

• α Τριών εργάσιμων ημερών πριν.
• β Δύο εργάσιμων ημερών πριν.
• γ Της τελευταίας εργάσιμης ημέρας.
• δ Καμία από τις απαντήσεις δεν είναι σωστή.

Ο αριθμός των μεριδίων σε κυκλοφορία ενός αμοιβαίου κεφαλαίου μεταβάλλεται από:

• α Την πορεία του επιτοκίου αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.
• β Τις θετικές ή αρνητικές αποδόσεις των επενδύσεων του αμοιβαίου κεφαλαίου (μετρητά, ομόλογα, μετοχές) καθώς και την πορεία του επιτοκίου αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.
• γ Το ύψος των διαθέσεων και εξαγορών που πραγματοποιούνται.
• δ Τις θετικές ή αρνητικές αποδόσεις των επενδύσεων του αμοιβαίου κεφαλαίου (μετρητά, ομόλογα, μετοχές).

Τα αμοιβαία κεφάλαια επιτρέπεται να επενδύουν…

• α σε µετρητά, τραπεζικές καταθέσεις και ισοδύναμης ρευστότητας πιστωτικούς τίτλους, υπό τον όρο ότι η επένδυση στα στοιχεία αυτά δεν αποτελεί την κύρια δραστηριότητα του αμοιβαίου κεφαλαίου.
• β σε κινητές αξίες, μέσα χρηματαγοράς και παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα, τα οποία αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε αγορές στην Ελλάδα και σε χώρες-μέλη της Ευρωπαϊκής Ένωσης.
• γ σε κινητές αξίες, μέσα χρηματαγοράς και παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα, σε αγορές τρίτων χωρών, εφόσον οι αγορές αυτές είναι εποπτευόμενες, λειτουργούν κανονικά και είναι αναγνωρισμένες και ανοικτές στο ευρύ επενδυτικό κοινό.
• δ σε κινητές αξίες, μέσα χρηματαγοράς και παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα, τα οποία αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε αγορές στην Ελλάδα και σε χώρες-μέλη της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Επίσης, σε κινητές αξίες, μέσα χρηματαγοράς και παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα, σε αγορές τρίτων χωρών, εφόσον οι αγορές αυτές είναι εποπτευόμενες, λειτουργούν κανονικά και είναι αναγνωρισμένες και ανοικτές στο ευρύ επενδυτικό κοινό.

Ποιο από τα ακόλουθα, σχετικά με τα αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου, ΔΕΝ είναι σωστό;

• α Προσφέρουν στους επενδυτές εγγυημένη απόδοση.
• β Προσφέρουν στους επενδυτές επαγγελματική διαχείριση.
• γ Η καθαρή τους αξία αλλάζει ανάλογα με τις μεταβολές στην αξία του καθαρού ενεργητικού.
• δ Ρευστοποιούν μετοχές στην καθαρή εσωτερική αξία.

Τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια…

• α επενδύουν κυρίως σε καταθέσεις και μέσα της χρηματαγοράς.
• β δεν επιτρέπεται να περιέχουν μετοχές στο χαρτοφυλάκιό τους.
• γ επενδύουν κυρίως σε ομόλογα.
• δ επενδύουν μόνο σε ομόλογα.

Η τιμή του μεριδίου του αμοιβαίου κεφαλαίου…

• α διαμορφώνεται ανάλογα με την προσφορά και τη ζήτηση στο Χρηματιστήριο Αθηνών.
• β προκύπτει ως το πηλίκο της αξίας της τρέχουσας αξίας της περιουσίας του αμοιβαίου κεφαλαίου προς τον τρέχοντα αριθμό μεριδίων.
• γ διαμορφώνεται ανάλογα με τη διαπραγματευτική ισχύ του μεριδιούχου.
• δ Καμία από τις απαντήσεις δεν είναι σωστή.

Σκοπός του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι να:

• α Προστατεύει τα συμφέροντα της Α.Ε.Δ.Α.Κ. ανάλογα με τη διαπραγματευτική ισχύ του μεριδιούχου.
• β Ενισχύσει τα διαθέσιμα των τραπεζών.
• γ Στηρίξει την κεφαλαιαγορά.
• δ Διαχειρίζεται συλλογικά τα χρήματα των μεριδιούχων-επενδυτών του.

Το ενημερωτικό δελτίο ενός αμοιβαίου κεφαλαίου δίνει όλες τις ακόλουθες πληροφορίες, εκτός από:

• α Τις προμήθειες σχετικές με το αμοιβαίο κεφάλαιο.
• β Τον επενδυτικό στόχο του αμοιβαίου κεφαλαίου.
• γ Τις αποδόσεις των προηγούμενων ετών του αμοιβαίου κεφαλαίου.
• δ Την καταστατική έδρα του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Ένας από τους σκοπούς του θεματοφύλακα ενός αμοιβαίου κεφαλαίου είναι:

• α Η φύλαξη των στοιχείων του ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου.
• β Η εποπτεία και ο έλεγχος της επίτευξης των στόχων του αμοιβαίου κεφαλαίου.
• γ Η διασφάλιση των αποδόσεων του αμοιβαίου κεφαλαίου.
• δ Η διαχείριση των στοιχείων του ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Η αποτίμηση των αμοιβαίων κεφαλαίων γίνεται:

• α Σε εβδομαδιαία βάση.
• β Σε καθημερινή βάση.
• γ Σε μηνιαία βάση.
• δ Σε εξαμηνιαία βάση.

Αρμόδιος φορέας για την εποπτεία των αμοιβαίων κεφαλαίων στην Ελλάδα είναι:

• α Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.
• β Η Τράπεζα της Ελλάδος.
• γ Η τράπεζα θεματοφύλακας.
• δ Η Ένωση Θεσμικών Επενδυτών.

Με την αγορά ενός αμοιβαίου κεφαλαίου ο επενδυτής…

• α γίνεται μεριδιούχος του αμοιβαίου κεφαλαίου.
• β γίνεται μέτοχος της επιχείρησης διαχείρισης του αμοιβαίου κεφαλαίου.
• γ γίνεται κάτοχος των υπό διαχείριση τίτλων του αμοιβαίου κεφαλαίου.
• δ καμία από τις απαντήσεις δεν είναι σωστή.

Η τυπική απόκλιση (standard deviation) αποτελεί μέτρο προσέγγισης:

• α Του συστηματικού κινδύνου ενός αμοιβαίου κεφαλαίου.
• β Του πιστωτικού κινδύνου ενός αμοιβαίου κεφαλαίου.
• γ Του συνολικού κινδύνου ενός αμοιβαίου κεφαλαίου.
• δ Καμία από τις απαντήσεις δεν είναι σωστή.

Βασικό µέτρο εκτίµησης του κινδύνου ενός ομολογιακού αμοιβαίου κεφαλαίου είναι:

• α Η τροποποιημένη διάρκεια (modified duration).
• β To επιτόκιο χωρίς κίνδυνο.
• γ O συντελεστής βήτα (beta).
• δ Ο δείκτης του Treynor.

Ποιο από τα παρακάτω αμοιβαία κεφάλαια έχει συνήθως μικρότερο Δείκτη Συνολικών Εξόδων (Δ.Σ.Ε.);

• α Ομολογιακό αμοιβαίο κεφάλαιο.
• β Αμοιβαίο κεφάλαιο διαχείρισης διαθεσίμων.
• γ Αμοιβαίο κεφάλαιο τύπου fund of funds.
• δ Μετοχικό αμοιβαίο κεφάλαιο.

Ποια από τις παρακάτω προτάσεις ΔΕΝ ισχύει;

• α Οι τιμές εξαγοράς και διάθεσης είναι συνάρτηση της καθαρής αξίας ενεργητικού ενός αμοιβαίου κεφαλαίου.
• β Τιμή εξαγοράς είναι αυτή στην οποία οι πελάτες πωλούν μερίδια ενός αμοιβαίου κεφαλαίου.
• γ Τιμή αγοράς είναι αυτή στην οποία οι πελάτες αγοράζουν μερίδια ενός αμοιβαίου κεφαλαίου.
• δ Τιμή διάθεσης είναι αυτή στην οποία οι πελάτες αγοράζουν μερίδια ενός αμοιβαίου κεφαλαίου.

Τα αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς:

• α Επιτρέπεται να επενδύουν μέχρι 5% του ενεργητικού τους σε μετοχές.
• β Επιτρέπεται να επενδύουν μέχρι 20% του ενεργητικού τους σε μετοχές.
• γ Απαγορεύεται να επενδύουν σε μετοχές.
• δ Επιτρέπεται να επενδύουν μέχρι 10% του ενεργητικού τους σε μετοχές.

Τα fund of funds…

• α επενδύουν αποκλειστικά σε χρηματιστηριακούς δείκτες.
• β επενδύουν σε μέσα της κεφαλαιαγοράς και χρηματαγοράς χωρίς κανέναν περιορισμό.
• γ επενδύουν αποκλειστικά σε ομόλογα.
• δ επενδύουν σε μερίδια άλλων αμοιβαίων κεφαλαίων.

Τα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια της Ελλάδας επενδύουν:

• α Τουλάχιστον το 65% του ενεργητικού τους σε μετοχές εσωτερικού.
• β Το 85% του ενεργητικού τους σε μετοχές εσωτερικού και το 15% του ενεργητικού τους σε μέσα χρηματαγοράς.
• γ Τουλάχιστον το 50% του ενεργητικού τους σε ελληνικές μετοχές.
• δ Τουλάχιστον το 65% του ενεργητικού τους σε μετοχές εσωτερικού και ομόλογα μεταρέψιμα σε μετοχές.

Μπορούμε να μειώσουμε τον επενδυτικό κίνδυνο του προσωπικού μας χαρτοφυλακίου επενδύοντας σε:

• α Διαφορετικές κατηγορίες μετοχών (αναπτυξιακές, αξίας).
• β Διαφορετικές κατηγορίες επένδυσης (μετοχές, ομόλογα, προϊόντα χρηματαγοράς), οι οποίες την ίδια χρονική στιγμή δεν παρουσιάζουν μεταβολές προς την ίδια κατεύθυνση.
• γ Διαφορετικές κατηγορίες ομολόγων (κρατικά, εταιρικά).
• δ Διαφορετικές κατηγορίες μετοχών (μεγάλης, μικρής, μεσαίας κεφαλαιοποίησης).

Ποιος είναι ο πιο σημαντικός παράγοντας στην απόδοση ενός χαρτοφυλακίου επενδύσεων;

• α Η κατανομή κεφαλαίων μεταξύ διαφορετικών κατηγοριών επενδύσεων (asset allocation).
• β Η επιλογή συγκεκριμένων μετοχών.
• γ Η δυνατότητα εισόδου στα χαμηλά και εξόδου στα υψηλά από τη χρηματιστηριακή αγορά.
• δ H επιλογή συγκεκριμένων ομολογιακών προϊόντων.

Στους κινδύνους χαρτοφυλακίου ενός αμοιβαίου κεφαλαίου περιλαμβάνονται…

• α Ο κίνδυνος αγοράς, ο πιστωτικός κίνδυνος, ο κίνδυνος ρευστότητας και ο συναλλαγματικός κίνδυνος.
• β Ο κίνδυνος ρευστότητας και ο συναλλαγματικός κίνδυνος.
• γ Ο κίνδυνος αγοράς και ο πιστωτικός κίνδυνος.
• δ Καμία από τις απαντήσεις δεν είναι σωστή.

Ποιος δείκτης μετρά τον βαθμό ευαισθησίας των μεταβολών της καθαρής τιμής του μεριδίου έναντι μιας μεταβολής του δείκτη αναφοράς του αμοιβαίου κεφαλαίου στο αντίστοιχο χρονικό διάστημα;

• α Τυπική απόκλιση.
• β Sharpe ratio.
• γ Alpha.
• δ Beta.

Αν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο έχει πλήρη θετική συσχέτιση με τον δείκτη αναφοράς του, τότε ο δείκτης βήτα (beta) θα είναι:

• α -1
• β 0.
• γ 1.
• δ 10.

Ποιο από τα παρακάτω αμοιβαία κεφάλαια έχει τον χαμηλότερο κίνδυνο;

• α Μετοχικό.
• β Μικτό.
• γ Ομολογιακό.
• δ Χρηματαγοράς.

Ποιο από τα παρακάτω ΔΕΝ αποτελεί ένα από τα πλεονεκτήματα των αμοιβαίων κεφαλαίων;

• α Ατομική διαχείριση.
• β Επαγγελματική διαχείριση.
• γ Μεγάλη διαπραγματευτική δύναμη.
• δ Αυστηρό νομικό πλαίσιο.

Ποιο από τα παρακάτω ΔΕΝ περιλαμβάνεται στα καθήκοντα του θεματοφύλακα;

• α Ο θεματοφύλακας οφείλει να συμμορφώνεται προς τις σχετικές οδηγίες της Α.Ε.Δ.Α.Κ.
• β Διασφαλίζει ότι η αποτίμηση των στοιχείων του ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου, ο υπολογισμός της καθαρής αξίας των μεριδίων του αμοιβαίου κεφαλαίου και η διανομή των κερδών προς τους μεριδιούχους του γίνονται σύμφωνα με τις διατάξεις του ν. 3283/2004, των αποφάσεων που εκδίδονται κατ’ εξουσιοδότησή του, καθώς και του κανονισμού του αμοιβαίου κεφαλαίου.
• γ Συνυπογράφει τον κανονισμό του αμοιβαίου κεφαλαίου, τις εκθέσεις και τις καταστάσεις του άρθρου 28 του ν. 3283/2004.
• δ Ο θεματοφύλακας συμμετέχει στη διάθεση μεριδίων του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Ένας επενδυτής αναλαμβάνει μεγαλύτερο επενδυτικό κίνδυνο όταν επενδύει σε:

• α Ομολογιακό αμοιβαίο κεφάλαιο ανεπτυγμένων οικονομιών.
• β Μετοχικό αμοιβαίο κεφάλαιο ανεπτυγμένων αγορών.
• γ Μετοχικό αμοιβαίο κεφάλαιο αναπτυσσόμενων αγορών.
• δ Αμοιβαίο κεφάλαιο χρηματαγοράς.

Επιτρέπεται αμοιβαία κεφάλαια που δεν έχουν συμπληρώσει 12μηνη περίοδο λειτουργίας να διαφημίσουν την απόδοσή τους;

• α Επιτρέπεται ανεξαρτήτως της κατηγορίας όπου ανήκουν.
• β Μόνο τα αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς, καθώς επενδύουν κυρίως σε μέσα χαμηλού επενδυτικού κινδύνου.
• γ Η απόφαση είναι στην κρίση του διαχειριστή.
• δ Δεν επιτρέπεται για καμία κατηγορία αμοιβαίων κεφαλαίων.

Τα αμοιβαία κεφάλαια αναπαραγωγής χρηματιστηριακού δείκτη (Index Funds), επενδύουν:

• α Σε μετοχές του Γενικού Δείκτη του Χρηματιστηρίου Αθηνών.
• β Το 65% του ενεργητικού τους σε μετοχές που περιλαμβάνονται στον χρηματιστηριακό δείκτη.
• γ Απλώς σε μετοχές του χρηματιστηριακού δείκτη.
• δ Το 95% του ενεργητικού τους σε μετοχές που περιλαμβάνονται στον χρηματιστηριακό δείκτη.

Ποια από τις παρακάτω κατηγορίες αμοιβαίων κεφαλαίων ΔΕΝ υφίσταται;

• α Αμοιβαία κεφάλαια διαχείρισης υποχρεώσεων.
• β Αμοιβαία κεφάλαια χρηματιστηριακών δεικτών.
• γ Αμοιβαία κεφάλαια αμοιβαίων κεφαλαίων.
• δ Αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς.

Ο προσδιορισμός της καθαρής αξίας ενεργητικού (Κ.Α.Ε.) ανά μερίδιο κεφαλαίου ενός αμοιβαίου κεφαλαίου γίνεται ως εξής:

• α Η συνολική αξία των στοιχείων του ενεργητικού μετά την αφαίρεση των εξόδων (προμήθειες διαχείρισης και λειτουργικά έξοδα) διαιρείται με τον συνολικό αριθμό μεριδίων που έχουν εκδοθεί.
• β Η συνολική αξία των στοιχείων του ενεργητικού διαιρείται με τον συνολικό αριθμό μεριδίων που έχουν εκδοθεί.
• γ Η συνολική αξία αριθμού μεριδίων που έχουν εκδοθεί διαιρείται με τη συνολική αξία των στοιχείων του ενεργητικού.
• δ Καμία από τις απαντήσεις δεν είναι σωστή.

Ο Δείκτης Συνολικών Εξόδων Δ.Σ.Ε. (Total Expense Ratio - TER) είναι:

• α Το συνολικό κόστος κεφαλαίου διαιρούμενο προς το σύνολο των στοιχείων του ενεργητικού.
• β Το συνολικό κόστος κεφαλαίου διαιρούμενο προς το σύνολο των στοιχείων του ενεργητικού μη συμπεριλαμβανομένων των προμηθειών του πράκτορα μεταβιβάσεων (Transfer Agent).
• γ Το συνολικό κόστος κεφαλαίου διαιρούμενο προς το σύνολο των μεριδίων που έχουν εκδοθεί.
• δ Καμία από τις απαντήσεις δεν είναι σωστή.

Τα αμοιβαία κεφάλαια αξίας (Value funds):

• α Επενδύουν μόνο σε μετοχές επιχειρήσεων υψηλής κεφαλαιοποίησης.
• β Επενδύουν σε μετοχές επιχειρήσεων που θεωρούνται υποτιμημένες και έχουν πιθανότητα καλής μερισματικής απόδοσης.
• γ Επενδύουν σε μετοχές επιχειρήσεων που αναμένεται να έχουν υψηλή αύξηση αξίας, με μικρή ή μηδενική μερισματική απόδοση.
• δ Επενδύουν σε τοποθετήσεις οι οποίες έχουν σκοπό να προσδώσουν «αξία» στους επενδυτές, διασφαλίζοντας τουλάχιστον το αρχικό κεφάλαιο και πιθανές μικρές αποδόσεις.

Μέχρι ποιο ποσοστό του καθαρού ενεργητικού του Ο.Σ.Ε.Κ.Α. επιτρέπεται η τοποθέτηση σε κινητές αξίες ή/και μέσα χρηματαγοράς του ίδιου εκδότη;

• α 15%.
• β 20%.
• γ 5%.
• δ 10%.

Με τι σχετίζεται το "βάθος" μιας αγοράς;

• α Με τον αριθμό των πωλητών και των αγοραστών που συναλλάσσονται σε μια συγκεκριμένη αγορά. Αν ο αριθμός αυτός είναι μεγάλος, τότε η αγορά αυτή έχει βάθος. Επίσης, με τον αριθμό των εντολών που δίνονται σε μια συγκεκριμένη αγορά, για πράξεις (αγοραπωλησίες) σε τιμές ανώτερες ή κατώτερες της τρέχουσας. Όσο ευρύτερο είναι το φάσμα των τιμών στο οποίο ενεργοποιούνται αυτές οι εντολές, τόσο βαθύτερη είναι η αγορά.
• β Με τον αριθμό των πωλητών και των αγοραστών που συναλλάσσονται σε μια συγκεκριμένη αγορά. Αν ο αριθμός αυτός είναι μεγάλος, τότε η αγορά αυτή έχει βάθος.
• γ Με την ευρωστία της αγοράς (όγκο συναλλαγών, για κάθε συναλλαγή).
• δ Με τον αριθμό των εντολών που δίνονται σε μια συγκεκριμένη αγορά, για πράξεις (αγοραπωλησίες) σε τιμές ανώτερες ή κατώτερες της τρέχουσας. Όσο ευρύτερο είναι το φάσμα των τιμών στο οποίο ενεργοποιούνται αυτές οι εντολές, τόσο βαθύτερη είναι η αγορά.

Η έννοια του επενδυτικού κινδύνου αναφέρεται στην πιθανότητα:

• α Εμφάνισης απροσδόκητου γεγονότος.
• β Πραγματοποίησης ανεπιθύμητου γεγονότος.
• γ Πραγματοποίησης μη υποκείμενου σε έλεγχο γεγονότος.
• δ Εμφάνισης γεγονότος απροσδιόριστης επίπτωσης.

Η ενεργός διαχείριση χαρτοφυλακίου αποτελείται από:

• α Την επιλογή της κατάλληλης χρονικής περιόδου εισαγωγής στην αγορά και την ανάλυση αξιογράφων.
• β Την ανάλυση αξιογράφων.
• γ Την επιλογή της κατάλληλης χρονικής περιόδου εισαγωγής στην αγορά.
• δ Την προσαρμογή του χαρτοφυλακίου σε χρηματοοικονομικούς δείκτες.

Τα αμοιβαία κεφάλαια εισοδήματος και υπεραξίας (Growth και Income Funds), απευθύνονται σε επενδυτές που είναι διατεθειμένοι να αναλάβουν:

• α Ένα υψηλό επίπεδο κινδύνου.
• β Ένα χαμηλό επίπεδο κινδύνου.
• γ Ένα πολύ υψηλό επίπεδο κινδύνου.
• δ Ένα μέσο επίπεδο κινδύνου.

Τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια απευθύνονται σε επενδυτές που επιθυμούν:

• α Υψηλό τρέχον εισόδημα και κάποια κεφαλαιακή απόδοση.
• β Τη μεγιστοποίηση του τρέχοντος εισοδήματος και οι οποίοι είναι διατεθειμένοι να αναλάβουν μόνο ένα περιορισμένο επίπεδο κινδύνου.
• γ Υψηλή σταθερότητα κεφαλαίου, ικανοποιητική εισοδηματική απόδοση και άμεση ρευστότητα.
• δ Καμία από τις απαντήσεις δεν είναι σωστή.

Ποιος από τους παρακάτω περιορισμούς ΔΕΝ ισχύει όσον αφορά στα επενδυτικά όρια του Ο.Σ.Ε.Κ.Α.;

• α Δεν επιτρέπεται η τοποθέτηση του Ο.Σ.Ε.Κ.Α. άνω του δέκα τοις εκατό (10%) του καθαρού ενεργητικού του σε κινητές αξίες ή μέσα χρηματαγοράς του ίδιου εκδότη.
• β Κατ’ εξαίρεση επιτρέπεται η τοποθέτηση ποσού μέχρι του 50% του καθαρού ενεργητικού του Ο.Σ.Ε.Κ.Α. σε κινητές αξίες ή μέσα χρηματαγοράς του ίδιου εκδότη, όταν αυτός είναι κράτος-μέλος της Ευρωπαϊκής Ένωσης ή έχει εγγύηση από κράτος-μέλος της Ευρωπαϊκής Ένωσης.
• γ Ο Ο.Σ.Ε.Κ.Α. δεν επιτρέπεται να τοποθετεί άνω του είκοσι τοις εκατό (20%) του καθαρού ενεργητικού του σε καταθέσεις στο ίδιο πιστωτικό ίδρυμα.
• δ Οι επενδύσεις του Ο.Σ.Ε.Κ.Α. σε ομολογίες που προβλέπονται από τη νομοθεσία που ανά εκδότη είναι άνω του πέντε τοις εκατό (5%), δεν επιτρέπεται αθροιζόμενες να υπερβαίνουν το 80% του καθαρού ενεργητικού του Ο.Σ.Ε.Κ.Α., τηρουμένου του ορίου του 25% ανά εκδότη.

Η καθαρή μεταβολή του ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου από χρονική περίοδο σε χρονική περίοδο…

• α αποτελεί το κέρδος (ή τη ζημία) του αμοιβαίου κεφαλαίου το οποίο μεταφέρεται στην επόμενη περίοδο.
• β αποτελεί το κέρδος (ή τη ζημία) του αμοιβαίου κεφαλαίου το οποίο μεταφέρεται στα κέρδη (ή ζημίες) της Α.Ε.Δ.Α.Κ.
• γ αποτελεί το κέρδος (ή τη ζημία) του αμοιβαίου κεφαλαίου το οποίο μεταφέρεται στους μεριδιούχους.
• δ Καμία από τις απαντήσεις δεν είναι σωστή.

Η αξία του ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου, μεταξύ άλλων, αυξάνεται από:

• α Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.
• β Την είσπραξη των μερισμάτων των μετοχών που περιλαμβάνονται στο χαρτοφυλάκιο.
• γ Την είσπραξη των τόκων των ομολογιών που περιλαμβάνονται στο χαρτοφυλάκιο.
• δ Τα κεφαλαιακά κέρδη που προέρχονται από την αύξηση της αγοραίας αξίας των χρεογράφων του χαρτοφυλακίου.

Η αξία του ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου, μεταξύ άλλων, μειώνεται από:

• α Τα έξοδα διαχείρισης και διοίκησης του αμοιβαίου κεφαλαίου τα οποία μεταβάλλονται ανάλογα με τον τύπο του αμοιβαίου κεφαλαίου.
• β Την εκροή κεφαλαίων λόγω εξόδου μεριδιούχων που απαίτησαν τη ρευστοποίηση των μεριδίων τους.
• γ Τις κεφαλαιακές ζημίες που προέρχονται από τη μείωση της αγοραίας αξίας των χρεογράφων του χαρτοφυλακίου.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Ποιος είναι ο αρμόδιος φορέας που εγκρίνει την έναρξη δραστηριοτήτων των Ο.Σ.Ε.Κ.Α. στην Ελλάδα;

• α Η Τράπεζα της Ελλάδος.
• β Το Υπουργείο Εθνικής Οικονομίας.
• γ Το Υπουργείο Ανάπτυξης.
• δ Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.

Για την απόκτηση μεριδίων ενός αμοιβαίου κεφαλαίου απαιτείται:

• α Ολοσχερής καταβολή στον θεματοφύλακα της αξίας των μεριδίων σε μετρητά ή, εφόσον το αποδεχθεί η Α.Ε.Δ.Α.Κ., σε συγκεκριμένου τύπου κινητές αξίες εισηγμένες σε οργανωμένη αγορά.
• β Αποδοχή του Κανονισμού του αμοιβαίου κεφαλαίου και ολοσχερής καταβολή στον θεματοφύλακα της αξίας των μεριδίων σε μετρητά ή, εφόσον το αποδεχθεί η Α.Ε.Δ.Α.Κ., σε συγκεκριμένου τύπου κινητές αξίες εισηγμένες σε οργανωμένη αγορά.
• γ Η πλήρωση των προϋποθέσεων της γραπτής αίτησης προς την Α.Ε.Δ.Α.Κ., η αποδοχή του Κανονισμού του αμοιβαίου κεφαλαίου και η ολοσχερής καταβολή στον θεματοφύλακα της αξίας των μεριδίων σε μετρητά ή, εφόσον το αποδεχθεί η Α.Ε.Δ.Α.Κ., σε συγκεκριμένου τύπου κινητές αξίες εισηγμένες σε οργανωμένη αγορά.
• δ Γραπτή αίτηση προς την Α.Ε.Δ.Α.Κ.

Σε ό, τι αφορά την εξαγορά μεριδίων αμοιβαίου κεφαλαίου:

• α (i) απαιτείται γραπτή αίτηση, (ii) η εξαγορά γίνεται στην τιμή εξαγοράς των μεριδίων την ημέρα υποβολής της αίτησης, χωρίς δυνατότητα εξαίρεσης.
• β (i) απαιτείται γραπτή αίτηση, (ii) η εξαγορά γίνεται στην τιμή εξαγοράς των μεριδίων την ημέρα υποβολής της αίτησης, με δυνατότητα αναστολής της εξαγοράς για τρεις μήνες κατά τη διακριτική ευχέρεια της Α.Ε.Δ.Α.Κ., εφόσον τούτο επιβάλλεται από τις περιστάσεις και το συμφέρον των μεριδιούχων.
• γ (i) απαιτείται γραπτή αίτηση, (ii) η εξαγορά γίνεται στην τιμή εξαγοράς των μεριδίων την προηγούμενη της υποβολής της ημέρας αίτησης, χωρίς δυνατότητα εξαίρεσης.
• δ (i) απαιτείται γραπτή αίτηση, (ii) η εξαγορά γίνεται στην τιμή εξαγοράς των μεριδίων την ημέρα υποβολής της αίτησης, με δυνατότητα αναστολής της εξαγοράς για τρεις μήνες κατόπιν αδείας της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, εφόσον τούτο επιβάλλεται από τις περιστάσεις και το συμφέρον των μεριδιούχων.

Ο Κανονισμός του αμοιβαίου κεφαλαίου περιλαμβάνει μεταξύ άλλων:

• α Tον επενδυτικό σκοπό του αμοιβαίου κεφαλαίου καθώς και την επενδυτική του πολιτική.
• β Tο είδος των επενδύσεων στις οποίες δύναται να επενδύεται το ενεργητικό του αμοιβαίου κεφαλαίου.
• γ Tην τιμή των μεριδίων κατά το χρόνο σύστασης.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Η ονομαστική τιμή μετοχής είναι:

• α Η χρηματιστηριακή τιμή όπως διαμορφώνεται καθημερινά στο Χρηματιστήριο βάσει προσφοράς και ζήτησης.
• β Η αξία του μετοχικού κεφαλαίου κατά την έκδοση προς τον συνολικό αριθμό μετοχών κατά την έκδοση.
• γ Η αξία των ιδίων κεφαλαίων προς τον συνολικό αριθμό μετοχών.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Οι χρηματιστηριακοί δείκτες μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως:

• α Βάση για τον σχηματισμό διαπραγματεύσιμων αμοιβαίων κεφαλαίων.
• β Σημείο αναφοράς για τον υπολογισμό της απόδοσης χαρτοφυλακίου.
• γ Μέθοδος υπολογισμού για τον συστηματικό κίνδυνο.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Η απόδοση των μετοχών για έναν επενδυτή προέρχεται:

• α Aπό το σταθερό εισόδημα που προσφέρει.
• β Aπό το μέρισμα της μετοχής και από την τυχόν υπεραξία της μετοχής.
• γ Aπό το μέρισμα της μετοχής.
• δ Aπό την τυχόν υπεραξία της μετοχής.

Για να προσδιορίσουμε την απόδοση μιας μετοχής θα πρέπει να γνωρίζουμε:

• α Την τιμή της μετοχής στο τέλος της περιόδου διακράτησης.
• β Το μέρισμα που δόθηκε την αντίστοιχη περίοδο.
• γ Την τιμή της μετοχής στην αρχή της περιόδου διακράτησης.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Προκειμένου να υπολογίσουμε την αναμενόμενη απόδοση μιας μετοχής, τα στοιχεία που χρειαζόμαστε είναι:

• α Την πορεία της οικονομίας και την πορεία του κλάδου στον οποίο ανήκει η επιχείρηση καθώς και τις οικονομικές προοπτικές της επιχείρησης.
• β Τις οικονομικές προοπτικές της επιχείρησης.
• γ Την πορεία της οικονομίας και την πορεία του κλάδου στον οποίο ανήκει η επιχείρηση.
• δ Καμία από τις απαντήσεις δεν είναι σωστή.

Ο συντελεστής/δείκτης β (beta coefficient) είναι ένα χρηματοοικονομικό εργαλείο που βοηθά:

• α Στη μέτρηση του ειδικού (μη συστηματικού ή διαφοροποιήσιμου) κινδύνου.
• β Στη μέτρηση του γενικού (συστηματικού ή μη διαφοροποιήσιμου) κινδύνου.
• γ Στη μέτρηση του κινδύνου χώρας.
• δ Καμία από τις απαντήσεις δεν είναι σωστή.

Οι μετοχές με συντελεστή β (beta coefficient) μεγαλύτερο της μονάδος θεωρούνται :

• α Μετοχές χαμηλού κινδύνου.
• β Αμυντικές μετοχές.
• γ Μετοχές που δεν ενέχουν κίνδυνο.
• δ Επιθετικές μετοχές.

Οι μετοχές με συντελεστή β (beta coefficient) μικρότερο της μονάδος μεταβάλλουν την τιμή τους:

• α Δεν έχει σχέση ο γενικός δείκτης τιμών του Χρηματιστηρίου με τον συντελεστή "β".
• β Ταυτόχρονα με τη μεταβολή του γενικού δείκτη τιμών του Χρηματιστηρίου.
• γ Μετά, πιθανότατα, τη μεταβολή του γενικού δείκτη τιμών του Χρηματιστηρίου.
• δ Πριν από τη μεταβολή του γενικού δείκτη τιμών του Χρηματιστηρίου.

Ο συντελεστής/δείκτης alpha (a) είναι ένα εργαλείο μέτρησης…

• α του μη συστηματικού (ειδικού ή διαφοροποιήσιμου) κινδύνου.
• β της συμπεριφοράς μιας συγκεκριμένης μετοχής, ως προς κάποιο δείκτη (γενικό ή κλαδικό), ο οποίος θεωρείται ακίνητος (ισούται με τη μονάδα) καθώς και του μη συστηματικού (ειδικού ή διαφοροποιήσιμου) κινδύνου.
• γ του συστηματικού (μη διαφοροποιήσιμου) κινδύνου.
• δ της συμπεριφοράς μιας συγκεκριμένης μετοχής, ως προς κάποιο δείκτη (γενικό ή κλαδικό), ο οποίος θεωρείται ακίνητος (ισούται με τη μονάδα).

Σε περίπτωση ανόδου των επιτοκίων καταθέσεων …

• α αναλόγως: ασκείται θετική επίδραση στην τιμή των μετοχών (οι τιμές ανεβαίνουν) ή ασκείται αρνητική επίδραση στην τιμή των μετοχών (οι τιμές πέφτουν).
• β ασκείται αρνητική επίδραση στην τιμή των μετοχών (οι τιμές πέφτουν).
• γ δεν επηρεάζεται η τιμή των μετοχών.
• δ ασκείται θετική επίδραση στην τιμή των μετοχών (οι τιμές ανεβαίνουν).

Στους Οργανισμούς Συλλογικών Επενδύσεων σε Κινητές Αξίες (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.):

• α Δεν επιτρέπεται η επένδυση σε πολύτιμα μέταλλα.
• β Ο Ο.Σ.Ε.Κ.Α. μπορεί να κατέχει, δευτερευόντως, ρευστά διαθέσιμα.
• γ Mοναδικός σκοπός τους είναι να επενδύουν συλλογικά σε κινητές αξίες (χρεωστικούς τίτλους και μετοχές), μέσα της χρηματαγοράς, παράγωγα χρηματοοικονομικά προϊόντα ή και σε μερίδια άλλων Ο.Σ.Ε.Κ.Α.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Τα χαρακτηριστικά των μετοχών είναι:

• α Έλλειψη ημερομηνίας λήξης και είσπραξη μερισμάτων (εάν διανέμονται).
• β Έλλειψη αναφοράς σε οποιοδήποτε προκαθορισμένο ποσοστό απόδοσης.
• γ Ενσωματώνουν περιουσιακά και διοικητικά δικαιώματα.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Τα χαρακτηριστικά των κοινών μετοχών είναι:

• α Δικαίωμα συμμετοχής των κατόχων στις γενικές συνελεύσεις της επιχείρησης και δικαίωμα ψήφου.
• β Μέτοχοι με ποσοστό 5% και άνω μπορούν να ζητήσουν τον διορισμό ελεγκτών ή να ζητήσουν έκτακτη Γενική Συνέλευση των μετόχων.
• γ Όλες οι μετοχές έχουν την ίδια ονομαστική αξία.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Τα χαρακτηριστικά των προνομιούχων μετοχών είναι:

• α Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.
• β Οι κάτοχοι πληρώνονται μετά τους πιστωτές, αλλά πριν από τους κατόχους των κοινών μετοχών.
• γ Σε περίπτωση που η επιχείρηση δεν διανείμει μέρισμα, οι κάτοχοι των προνομιούχων μετοχών δικαιούνται να εισπράξουν το μέρισμα σωρευτικά από τα κέρδη των μελλοντικών χρήσεων.
• δ Οι κάτοχοι αυτών των μετοχών δεν έχουν δικαίωμα ψήφου στη Γενική Συνέλευση.

Ποιος από τους παρακάτω τρόπους ΔΕΝ αφορά κέρδη από διακράτηση μετοχών;

• α Μερισματική απόδοση.
• β Κεφαλαιακή υπεραξία.
• γ Εγγυημένος ετήσιος τόκος.
• δ Τόκος από τυχόν δανεισμό των μετοχών.

Ο δείκτης Τιμής προς Κέρδη (Price to Earnings-P/E), ορίζεται ως το πηλίκο:

• α Της χρηματιστηριακής τιμής προς τα αναμενόμενα κέρδη δώδεκα μηνών, ανά μετοχή.
• β Της ονομαστικής τιμής προς τα αναμενόμενα κέρδη ανά μετοχή των τελευταίων δώδεκα μηνών.
• γ Της χρηματιστηριακής τιμής προς τα ετήσια συνολικά κέρδη.
• δ Της ονομαστικής τιμής προς τα συνολικά κέρδη του τελευταίου έτους.

Ο δείκτης Τιμής προς Κέρδη (Price to Earnings-P/E), εκφράζει:

• α Tη σχέση της διαμορφωμένης στη δευτερογενή αγορά τιμής (price) της μετοχής, ως προς τα κέρδη (earnings) της επιχείρησης από την εμπορική δραστηριότητά της.
• β Tη σχέση της διαμορφωμένης στη δευτερογενή αγορά τιμής (price) της μετοχής, ως προς τα κέρδη (earnings) της επιχείρησης από την εμπορική δραστηριότητά της καθώς και την τιμή που καταβάλλει ο επενδυτής, ανά μονάδα κέρδους που πραγματοποιεί η επιχείρηση.
• γ Tην τιμή που επιδιώκει ο επενδυτής να επιτύχει, ανά μονάδα κέρδους που πραγματοποιεί η επιχείρηση.
• δ Tην τιμή που καταβάλλει ο επενδυτής, ανά μονάδα κέρδους που πραγματοποιεί η επιχείρηση.

Ποια από τα ακόλουθα χαρακτηριστικά έχει ο Γενικός Δείκτης Τιµών του Χρηματιστηρίου Αθηνών;

• α Είναι σταθµισµένος µε την αγοραία τιµή των µετοχών και των οµολόγων που περιλαµβάνει.
• β Χαρακτηρίζεται από ανάλογο κίνδυνο αγοράς σε σχέση µε τον δείκτη Dow Jones των Η.Π.Α.
• γ Χαρακτηρίζεται από µικρότερη στάθµιση των µετοχών που έχουν υποβληθεί σε διάσπαση (stock splits).
• δ Περιλαμβάνει τις μετοχές όλων των επιχειρήσεων του Χρηματιστηρίου Αθηνών στη σύνθεσή του.

Ο δείκτης Συνολικής Απόδοσης του Γενικού Δείκτη του Χρηματιστηρίου Αθηνών υπολογίζει:

• α Την απόδοση του Γενικού Δείκτη, λαμβάνοντας υπόψη τα μερίσματα.
• β Την ετήσια απόδοση του Γενικού Δείκτη.
• γ Την απόδοση του Γενικού Δείκτη, χωρίς να λαμβάνονται υπόψη τα μερίσματα.
• δ Την απόδοση του Γενικού Δείκτη, λαμβάνοντας υπόψη τα μερίσματα και την επανεπένδυσή τους.

Οι χρηµατιστηριακοί δείκτες της κεφαλαιαγοράς μπορούν να χρησιµοποιηθούν:

• α Για τον υπολογισµό του συστηµατικού κινδύνου των μετοχών που περιλαμβάνονται σε ένα Χρηματιστήριο.
• β Ως σημεία αναφοράς για την πορεία της χρηματιστηριακής αγοράς.
• γ Ως σηµεία αναφοράς για τη σύγκριση εναλλακτικών χαρτοφυλακίων.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Ο υπολογισµός της ετήσιας απόδοσης κοινής µετοχής απαιτεί τη γνώση: i) Tων µη διανεµηθέντων κερδών, ii) Της αξίας του κυκλοφορούντος ενεργητικού, iii) Της χρηµατιστηριακής τιµής στην αρχή και το τέλος του έτους, iv) Της αξίας των ετήσιων µερισµάτων. Τι ισχύει;

• α Μόνο το iv).
• β Όλα εκτός από το iv).
• γ Μόνο το ii) και το iii).
• δ Μόνο το iii) και το iv).

Ο όρος παράγωγο προϊόν χρησιμοποιείται…

• α για τα χρηματοοικονομικά προϊόντα που παράγονται από κάποια άλλα πιο απλής μορφής υποκείμενα προϊόντα.
• β για τις περιπτώσεις των επενδυτικών προϊόντων που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης εκτός Χρηματιστηρίου.
• γ για τις περιπτώσεις των επενδυτικών προϊόντων που συνδέονται με ασφαλίσεις ζωής.
• δ για τα προϊόντα που προκύπτουν από αμιγώς επενδυτικά προϊόντα.

Σε κάθε παράγωγο συμβόλαιο υπάρχουν…

• α μια θέση, του πωλητή (long position).
• β μια θέση, του αγοραστή (short position).
• γ δύο θέσεις, του αγοραστή (short position) και του πωλητή (long position).
• δ δύο θέσεις, του αγοραστή (long position) και του πωλητή (short position).

Τα παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα ή προϊόντα είναι εργαλεία διαθέσιμα στις χρηματοπιστωτικές αγορές, μέσω των οποίων είναι δυνατή:

• α Η αντιστάθμιση των κινδύνων που αναλαμβάνει μια οικονομική μονάδα σε κάποια εμπορική συναλλαγή (συμπεριλαμβανομένων των χρηματοπιστωτικών συναλλαγών), οι οποίοι κίνδυνοι μπορεί να προκύψουν λόγω της μεταβολής της τιμής κάποιων παραμέτρων (π.χ. συναλλαγματικές ισοτιμίες, επιτόκια, τιμές μετοχών).
• β Η αντιστάθμιση των κινδύνων που αναλαμβάνει μια οικονομική μονάδα σε κάποια εμπορική συναλλαγή (συμπεριλαμβανομένων των χρηματοπιστωτικών συναλλαγών), οι οποίοι κίνδυνοι μπορεί να προκύψουν λόγω της μεταβολής της τιμής κάποιων παραμέτρων (π.χ. συναλλαγματικές ισοτιμίες, επιτόκια, τιμές μετοχών) καθώς και η κερδοσκοπική εκμετάλλευση ευκαιριών που πιθανόν να προκύψουν από μελλοντικές διακυμάνσεις των τιμών των προαναφερόμενων παραμέτρων.
• γ Η κερδοσκοπική εκμετάλλευση ευκαιριών που πιθανόν να προκύψουν από μελλοντικές διακυμάνσεις των τιμών των προαναφερόμενων παραμέτρων.
• δ Η εξάλειψη των κινδύνων των χρηματοπιστωτικών συναλλαγών μέσω της αντιστάθμισης.

Σε χρηματιστήρια παραγώγων αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης:

• α Συμβάσεις ανταλλαγής (swaps).
• β Προθεσμιακά συμβόλαια (future contracts) και συμβόλαια με δικαίωμα προαίρεσης (option contracts).
• γ Προθεσμιακές πράξεις (forwards).
• δ Πράξεις με δικαίωμα προαίρεσης (options).

Τα προθεσμιακά συμβόλαια (future contracts)…

• α αφορούν την περίπτωση που ο εκδότης κατέχει τις μετοχές επί των οποίων εγγράφονται τα δικαιώματα.
• β δίνουν στον κάτοχό τους το δικαίωμα να πουλήσει έναν αριθμό μονάδων από το συγκεκριμένο αγαθό που αφορά το συμβόλαιο.
• γ είναι διαπραγματεύσιμα πιστοποιητικά τα οποία παρέχουν στον κάτοχό τους το δικαίωμα (αλλά όχι την υποχρέωση) να αγοράσει (ή να πουλήσει) κάποιο περιουσιακό στοιχείο (μετοχή, ομολογία, νόμισμα, χρηματιστηριακό δείκτη, εμπόρευμα κ.ά.).
• δ είναι μία σημερινή συμφωνία και υποχρέωση για μία αγοραπωλησία σε προκαθορισμένη μελλοντική χρονική στιγμή (expiry) και σε προκαθορισμένη τιμή (delivery price).

Τα συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης (οptions)…

• α είναι διαπραγματεύσιμα πιστοποιητικά τα οποία παρέχουν στον κάτοχό τους το δικαίωμα (αλλά όχι την υποχρέωση), να αγοράσει (ή να πουλήσει) κάποιο περιουσιακό στοιχείο.
• β ορίζουν επακριβώς πότε θα γίνει η παράδοση (ακριβής ημέρα και ώρα) που θα γίνει η παράδοση (ακριβής τόπος) και τι θα παραδοθεί.
• γ υπόκεινται σε ημερήσιο διακανονισμό, δηλαδή καθημερινή χρέωση και πίστωση των κερδών και των ζημιών ώστε να υπολογίζεται το περιθώριο ασφαλείας.
• δ Καμία από τις απαντήσεις δεν είναι σωστή.

Τα δικαιώματα προαίρεσης αγοράς (call options)…

• α δίνουν στον κάτοχό τους το δικαίωμα να αγοράσει έναν αριθμό μονάδων από το συγκεκριμένο αγαθό που αφορά το δικαίωμα προαίρεσης (μετοχή, ομολογία, χρηματιστηριακό δείκτη, εμπόρευμα κ.λπ.), σε συγκεκριμένη τιμή, για συγκεκριμένο χρονικό διάστημα.
• β δίνουν στον κάτοχό τους το δικαίωμα να πουλήσει έναν αριθμό μονάδων από το συγκεκριμένο αγαθό που αφορά το δικαίωμα προαίρεσης (μετοχή, ομολογία, χρηματιστηριακό δείκτη, εμπόρευμα κ.λπ.), σε συγκεκριμένη τιμή, για συγκεκριμένο χρονικό διάστημα.
• γ αφορούν μόνο την περίπτωση που ο εκδότης δεν κατέχει τις μετοχές κατά τον χρόνο έκδοσης των δικαιωμάτων αγοράς.
• δ αφορούν μόνο την περίπτωση που ο εκδότης κατέχει τις μετοχές επί των οποίων εγγράφονται τα δικαιώματα.

Στις υποχρεώσεις του εκδότη των δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς (call options) περιλαμβάνονται:

• α Η υποχρέωση να παραδώσει τον αριθμό των μετοχών που έχει συμφωνηθεί μεταξύ αυτού και του αγοραστή, σε συγκεκριμένη τιμή, οποιαδήποτε στιγμή ζητηθούν αυτές οι μετοχές από τον αγοραστή (κάτοχο) των δικαιωμάτων αγοράς (αμερικανικού τύπου option) καθώς και η υποχρέωση να παραδώσει τον αριθμό των μετοχών που έχει συμφωνηθεί μεταξύ αυτού και του αγοραστή, σε συγκεκριμένη τιμή, στη λήξη της περιόδου (ευρωπαϊκού τύπου option).
• β Η υποχρέωση να παραδώσει τον αριθμό των μετοχών που έχει συμφωνηθεί μεταξύ αυτού και του αγοραστή, σε συγκεκριμένη τιμή, οποιαδήποτε στιγμή ζητηθούν αυτές οι μετοχές από τον αγοραστή (κάτοχο) των δικαιωμάτων αγοράς (αμερικανικού τύπου option).
• γ Η υποχρέωση να παραδώσει τον αριθμό των μετοχών που έχει συμφωνηθεί μεταξύ αυτού και του αγοραστή, σε συγκεκριμένη τιμή, στη λήξη της περιόδου (ευρωπαϊκού τύπου option).
• δ Η καταβολή, τη στιγμή της αγοράς του call option, ενός ποσού ίσου με την τιμή αγοράς του δικαιώματος.

Η τιμή αγοράς δικαιώματος προαίρεσης (option premium)…

• α είναι η τιμή της μετοχής στο Χρηματιστήριο Αξιών.
• β είναι η τιμή αγοράς του δικαιώματος προαίρεσης αγοράς ή πώλησης (call ή put option) στην αγορά δικαιωμάτων.
• γ είναι η αμετάβλητη και προκαθορισμένη τιμή, στην οποία ο εκδότης είναι υποχρεωμένος να εκτελέσει τη συμφωνία.
• δ όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Ποιο από τα παρακάτω ΔΕΝ αποτελεί παράγωγο χρηματοοικονομικό προϊόν;

• α Μετοχές επιχειρήσεων μικρής κεφαλαιοποίησης.
• β Το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης (future).
• γ Το δικαίωμα προαίρεσης (option).
• δ Το σύμφωνο επαναγοράς (repo) επί μετοχών.

Η ύπαρξη οργανωμένης αγοράς παραγώγων…

• α περιορίζει τις επιλογές των επενδυτών και την αύξηση των συναλλαγών.
• β παρέχει δυνατότητα αντιστάθμισης κινδύνων στην τρέχουσα αγορά.
• γ έχει αρνητική επίπτωση στην αποτελεσματικότητα της αγοράς.
• δ όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Ο αγοραστής του δικαιώματος έχει τη δυνατότητα, αλλά όχι και την υποχρέωση, να αγοράσει τον υποκείμενο τίτλο στην τιμή άσκησης, πριν από τη λήξη του δικαιώματος. Ο παραπάνω ορισμός αναφέρεται σε:

• α Δικαίωμα πώλησης.
• β Συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης.
• γ Προθεσμιακό συμβόλαιο.
• δ Δικαίωμα αγοράς.

Ο αγοραστής του δικαιώματος έχει τη δυνατότητα, αλλά όχι και την υποχρέωση, να πουλήσει τον υποκείμενο τίτλο στην τιμή άσκησης, πριν από τη λήξη του δικαιώματος. Ο παραπάνω ορισμός αναφέρεται σε:

• α Προθεσμιακό συμβόλαιο.
• β Δικαίωμα πώλησης.
• γ Δικαίωμα αγοράς.
• δ Συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης.

Οι κατηγορίες swap είναι οι εξής:

• α Συμβάσεις ανταλλαγής εμπορευμάτων (commodities swap).
• β Συμβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων (interest rates swap) και συμβάσεις ανταλλαγής νομισμάτων (currency swap).
• γ Συμβάσεις ανταλλαγής μετοχών (equity swap).
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Τα παράγωγα χρηματοπιστωτικά μέσα παρουσιάζουν ιδιαίτερα τεχνικά χαρακτηριστικά και οι συναλλαγές επ' αυτών:

• α Δεν επηρεάζουν το αρχικά επενδεδυμένο κεφάλαιο.
• β Παρουσιάζουν μειωμένο επενδυτικό κίνδυνο.
• γ Θεωρούνται ουδέτερες στον κίδυνο (risk neutral).
• δ Παρουσιάζουν αυξημένο κίνδυνο μείωσης ή και απώλειας του αρχικά επενδυόμενου κεφαλαίου (ή ακόμα και πολλαπλάσιου αυτού).

Οι συναλλαγές σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (Σ.Μ.Ε.) ενέχουν υψηλό βαθμό κινδύνου, που είναι αποτέλεσμα…

• α των ανοικτών πωλήσεων.
• β της διαφοροποίησης κινδύνων.
• γ του κινδύνου αγοράς.
• δ της μόχλευσης.

Η βασική διαφορά μεταξύ της αγοράς τοις μετρητοίς και της αγοράς παραγώγων είναι ότι στην πρώτη τα επενδυτικά στοιχεία αγοράζονται και πωλούνται με σκοπό Α) ……, ενώ στη δεύτερη αγοράζονται και πωλούνται με σκοπό Β) …..

• α Α) την ακριβή αντικαταβολή χρημάτων, Β) την αποκόμιση οφέλους λόγω μελλοντικής μεταβολής τιμών.
• β Α) την άμεση παράδοσή τους, Β) τη μελλοντική παράδοσή τους.
• γ Α) την άμεση αντικαταβολή χρημάτων, Β) τη μελλοντική πληρωμή τους.
• δ Α) την ασφαλή παράδοσή τους, Β) την αποκόμιση οφέλους λόγω μελλοντικής καταβολής αιτούμενων ποσοτήτων.

Ο τίτλος επιλογής (warrant) αποτελεί επένδυση που παρέχει στον κάτοχό του το δικαίωμα απόκτησης:

• α Ορισμένου αριθμού μετοχών ή άλλων τίτλων, σε καθορισμένη τιμή μέχρι και την ημερομηνία λήξης του.
• β Αορίστου αριθμού μετοχών ή άλλων τίτλων, σε τιμή αγοράς.
• γ Ορισμένου αριθμού μετοχών ή άλλων τίτλων, σε τιμή αγοράς ανεξάρτητα από την ημερομηνία λήξης του.
• δ Ορισμένου αριθμού μετοχών ή άλλων τίτλων, σε τιμή αγοράς μέχρι και την ημερομηνία λήξης του.

Ποιο από τα ακόλουθα παράγωγα χρηµατοοικονοµικά προϊόντα αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε οργανωµένες αγορές;

• α Τα δικαιώµατα προαίρεσης (options).
• β Οι ανταλλαγές χρηµατοοικονοµικών εργαλείων (swaps).
• γ Τα δικαιώµατα προαίρεσης (options) και οι ανταλλαγές (swaps).
• δ Καμία από τις απαντήσεις δεν είναι σωστή.

Η υποκείµενη αγορά των δικαιωµάτων προαίρεσης επί του δείκτη FTSE-Χ.Α./Large Cap είναι:

• α Το Ελληνικό Κεντρικό Αποθετήριο Τίτλων (ΕΛ.Κ.Α.Τ.).
• β Το Χρηµατιστήριο Αθηνών (Χ.Α.).
• γ Η Εταιρεία Εκκαθάρισης (ΕΤ.ΕK.).
• δ Το Χρηµατιστήριο Παραγώγων Αθηνών (Χ.Π.Α.).

Ποια από τις παρακάτω έννοιες ΔΕΝ σχετίζεται µε τα συµβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (Σ.Μ.Ε.);

• α Το περιθώριο (margin).
• β Η υποκείµενη αγορά.
• γ Η τιµή άσκησης.
• δ Η καθηµερινή εκκαθάριση.

Ποιο από τα ακόλουθα χαρακτηριστικά των τιµών της υποκείµενης αξίας και του συµβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης (Σ.Μ.Ε.) καθιστούν δυνατή την αντιστάθµιση κινδύνου;

• α Οι τιµές µεταβάλλονται προς την ίδια κατεύθυνση κατά διαφορετική έκταση.
• β Οι τιµές µεταβάλλονται σε αντίθετες κατευθύνσεις κατά την ίδια έκταση.
• γ Οι τιµές µεταβάλλονται ταυτόχρονα, προς την ίδια κατεύθυνση και κατά την ίδια έκταση.
• δ Οι τιµές τείνουν να µεταβάλλονται ταυτόχρονα, γενικά προς την ίδια κατεύθυνση και κατά την ίδια έκταση.

Ποιο από τα παρακάτω είναι αληθές;

• α Ο πωλητής δικαιωµάτων προαίρεσης πώλησης (put option) κερδίζει από την άνοδο των τιµών και την άνοδο της µεταβλητότητας.
• β Ο αγοραστής δικαιωµάτων προαίρεσης αγοράς (call option) κερδίζει από την άνοδο των τιµών και την πτώση της µεταβλητότητας.
• γ Ο αγοραστής ενός Σ.Μ.Ε. κερδίζει από την αύξηση των επιτοκίων και την άνοδο της µεταβλητότητας.
• δ Ο πωλητής δικαιωµάτων προαίρεσης αγοράς (call option) έχει περιορισµένο κέρδος και κερδίζει από την πτώση της µεταβλητότητας.

Σε ποια από τις παρακάτω περιπτώσεις η τιµή ενός δικαιώματος προαίρεσης αγοράς (call option) µειώνεται;

• α Όταν αυξάνεται ο πληθωρισμός.
• β Όταν η τιµή της υποκείµενης αξίας αυξάνεται.
• γ Όταν ανεβαίνουν τα επιτόκια.
• δ Όταν η τιµή εξάσκησης αυξάνεται.

Εφόσον αναλάβουν την περιοδική αξιολόγηση της καταλληλότητας ενός επενδυτικού προϊόντος βασιζόμενου σε ασφάλιση, οι ασφαλιστικοί διαμεσολαβητές και οι ασφαλιστικές επιχειρήσεις υποχρεούνται να την πραγματοποιούν τουλάχιστον...

• α σε εξαμηνιαία βάση.
• β ανά δύο έτη.
• γ σε ετήσια βάση.
• δ έπειτα από αίτημα του πελάτη.

Η τιµή ενός δικαιώματος προαίρεσης αγοράς (call option) αυξάνεται:

• α Όσο πιο κοντά είναι η ηµεροµηνία λήξης του.
• β Όσο πιο μακρινή είναι η ηµεροµηνία λήξης του.
• γ Όταν αυξάνεται η µεταβλητότητα της υποκείµενης αξίας.
• δ Όταν µειώνεται η µεταβλητότητα της υποκείµενης αξίας.

Η αύξηση της αβεβαιότητας (μεταβλητότητας) αναφορικά με την πορεία μίας μετοχής προκαλεί:

• α Μείωση της αξίας ενός δικαιώματος προαίρεσης πώλησης επί της μετοχής.
• β Αύξηση της τιμής της μετοχής.
• γ Μείωση της αξίας ενός δικαιώματος προαίρεσης αγοράς επί της μετοχής.
• δ Αύξηση της αξίας ενός δικαιώματος προαίρεσης αγοράς επί της μετοχής.

Τι είναι η προθεσμιακή τιμή (forward price);

• α Η τιμή που δεν υπόκειται σε διακυμάνσεις.
• β Η τιμή στην οποία ένα προθεσμιακό συμβόλαιο διακανονίζεται σε μία συγκεκριμένη χρονική στιγμή.
• γ Είναι η διαφορά μεταξύ του προθεσμιακού επιτοκίου και της τρέχουσας τιμής και δεν μειώνεται με το πέρασμα του χρόνου.
• δ Η τιμή διακανονισμού για την παράδοση ενός προϊόντος σε μία συγκεκριμένη μελλοντική ημερομηνία.

Η βασική διαφορά μεταξύ μιας θέσης short και μιας θέσης long είναι:

• α Η θέση short κερδίζει όταν η τιμή της μετοχής πέφτει, ενώ η θέση long κερδίζει όταν η τιμή ανεβαίνει.
• β Με τη θέση short οι απώλειες μπορεί να είναι άπειρες, ενώ με τη θέση long μπορώ να χάσω μόνο το αρχικό ποσό της επένδυσης.
• γ Με τη θέση short συνήθως δανείζομαι μια μετοχή, ενώ με τη θέση long έχω στην κατοχή μου τη μετοχή.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Στην ημερομηνία παράδοσης ο πωλητής ενός προθεσμιακού (forward) συμβολαίου:

• α Πρέπει να πουλήσει τον υποκείμενο τίτλο στον αγοραστή του forward στην προθεσμιακή τιμή.
• β Μπορεί να αγοράσει τον υποκείμενο τίτλο στην τρέχουσα χρηματιστηριακή αγορά στην προθεσμιακή τιμή.
• γ Μπορεί να εξασκήσει το forward αν θέλει.
• δ Καμία από τις απαντήσεις δεν είναι σωστή.

Ερωτηματολόγια και αναλύσεις επενδυτικής συμπεριφοράς υποδηλώνουν ότι η ανοχή στον κίνδυνο:

• α Παραμένει σταθερή για όλη τη ζωή μεγάλου ποσοστού των επενδυτών.
• β Μειώνεται με την ηλικία.
• γ Δεν μπορεί να εκτιμηθεί.
• δ Αυξάνεται με την ηλικία.

Αξιολογήστε την πρόταση: "Ο κίνδυνος ρευστότητας (liquidity risk) χαρτοφυλακίου είναι ο κίνδυνος που ενέχεται στη δυνατότητα άμεσης πώλησης του χαρτοφυλακίου".

• α Εξαρτάται από το είδος του χαρτοφυλακίου.
• β Ισχύει υπό προϋποθέσεις.
• γ Σωστό.
• δ Λάθος.

Αξιολογήστε την πρόταση: "Ο πολιτικός κίνδυνος (political risk) χαρτοφυλακίου είναι ο κίνδυνος που επιφέρουν οι μεταβολές οικονομικής πολιτικής (υποτίμηση νομίσματος, νέος φορολογικός νόμος κ.ά.) στην αγοραία αξία του χαρτοφυλακίου".

• α Εξαρτάται από το φορολογικό καθεστώς της χώρας έδρας της επιχείρησης.
• β Λάθος.
• γ Σωστό.
• δ Εξαρτάται από την επενδυτική πολιτική της επιχείρησης.

Ο ………………… αναφέρεται στην πιθανότητα δήμευσης περιουσιακών στοιχείων, στις αλλαγές στη φορολογική πολιτική και στους περιορισμούς στις εξωτερικές συναλλαγές.

• α Κίνδυνος αγοράς.
• β Κίνδυνος χρεοκοπίας.
• γ Συναλλαγματικός κίνδυνος.
• δ Πολιτικός κίνδυνος.

Η στρατηγική της παθητικής διαχείρισης χαρτοφυλακίου προϋποθέτει ότι:

• α Οι μακροπρόθεσμες εκτιμήσεις για την πορεία της αγοράς παραμένουν σταθερές.
• β Οι παρούσες εκτιμήσεις για την πορεία της αγοράς παραμένουν σταθερές.
• γ Οι επενδυτές διατηρούν σταθερούς στόχους και περιορισμούς κατά τη διάρκεια του επενδυτικού ορίζοντα.
• δ Οι επενδυτές μεταβάλλουν τους στόχους και περιορισμούς τους ανάλογα με την πορεία της αγοράς.

Η στρατηγική της ενεργού διαχείρισης χαρτοφυλακίου προϋποθέτει ότι:

• α Οι επενδυτές διατηρούν σταθερούς στόχους και περιορισμούς κατά τη διάρκεια του επενδυτικού ορίζοντα.
• β Οι διαχειριστές επιλέγουν την κατάλληλη χρονική στιγμή εισόδου στην αγορά.
• γ Οι επενδυτές μεταβάλλουν τους στόχους και περιορισμούς τους ανάλογα με την πορεία της αγοράς.
• δ Η κατανομή επενδύσεων γίνεται ανάλογα με το επίπεδο κινδύνου κάθε επένδυσης.

Αξιολογήστε την ακόλουθη πρόταση: "Χαρτοφυλάκιο που περιλαμβάνει μακροπρόθεσμους ομολογιακούς τίτλους του Δημοσίου δεν έχει επενδυτικό κίνδυνο".

• α Σωστό.
• β Εξαρτάται αν είναι ομόλογα του ελληνικού κράτους ή χώρας-μέλους της Ε.Ε.
• γ Ισχύει εν μέρει, διότι υπάρχει χαμηλός κίνδυνος.
• δ Λάθος.

Αξιολογείστε την πρόταση: "Ο βαθμός στον οποίο οι επενδυτές επιθυμούν να τοποθετήσουν τα κεφάλαιά τους στην αγορά των μετοχών εξαρτάται από το αν η αγορά είναι υποτιμημένη, τις αναλύσεις των επιχειρήσεων που τους προσφέρει ο σύμβουλός τους και όχι από τον βαθμό αποστροφής τους προς τον κίνδυνο."

• α Σωστό.
• β Λάθος.
• γ Το ίδιο ισχύει και αν η αγορά είναι υπερτιμημένη.
• δ Η αντοχή του επενδυτή στον κίνδυνο είναι ο βασικότερος παράγοντας που λαμβάνεται υπόψη.

Ποιο από τα παρακάτω έχει μεγαλύτερο κίνδυνο αγοράς;

• α Ένα εικοσαετές εταιρικό ομόλογο.
• β Ένα Έντοκο Γραμμάτιο του Ελληνικού Δημοσίου.
• γ Μία τρίμηνη προθεσμιακή κατάθεση.
• δ Ένα τριακονταετές ομόλογο Δημοσίου.

Παράδειγµα παθητικής επενδυτικής πολιτικής αποτελεί η επένδυση σε:

• α Ιδιωτικές επενδύσεις.
• β Ηedge funds.
• γ Μικτά αµοιβαία κεφάλαια.
• δ Index funds.

Ποιο από τα παρακάτω ποιοτικά στοιχεία χαρακτηρίζει κάθε επενδυτικό προϊόν:

• α Η χρονική διάρκεια λήξης του και η δυνατότητα ρευστοποίησης.
• β Η φορολογική του μεταχείριση.
• γ Ο συνολικός κίνδυνος.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Η κεφαλαιοποίηση μιας επιχείρησης υπολογίζεται ως:

• α Το ύψος των ιδίων κεφαλαίων της.
• β Τον αριθμό των μετοχών της επί την ονομαστική τιμή της μετοχής.
• γ Τον αριθμό των μετοχών της επί την τιμή εισαγωγής της μετοχής στο Χρηματιστήριο.
• δ Τον αριθμό των μετοχών της επί τη χρηματιστηριακή τιμή της μετοχής.

Χαρτοφυλάκιο αποτελείται σε ποσοστό 90% από µετοχές του Γενικού Δείκτη του Χρηματιστηρίου Αθηνών και σε ποσοστό 10% από κρατικά οµόλογα Η.Π.Α. Το χαρτοφυλάκιο αυτό είναι περισσότερο ευαίσθητο:

• α Στον κίνδυνο επανεπένδυσης.
• β Στον µη συστηµατικό κίνδυνο.
• γ Στον κίνδυνο επιτοκίου.
• δ Στον συστηµατικό κίνδυνο.

Όλες οι ακόλουθες προτάσεις σχετικά µε τους κινδύνους είναι αληθείς, εκτός από:

• α Ο κίνδυνος ρευστότητας είναι η αβεβαιότητα που εισάγει η δευτερογενής αγορά για δεδοµένη επένδυση.
• β Ο επιχειρηµατικός κίνδυνος είναι η αβεβαιότητα των ροών εισοδήµατος η οποία πηγάζει από τη συγκεκριµένη φύση της δραστηριότητας της επιχείρησης.
• γ Ο συναλλαγµατικός κίνδυνος είναι η αβεβαιότητα των αποδόσεων η οποία πηγάζει από την πιθανότητα µεγάλης µεταβολής στο πολιτικό περιβάλλον µιας χώρας.
• δ Ο χρηµατοοικονοµικός κίνδυνος είναι η αβεβαιότητα που εισάγεται µε τη µέθοδο που χρησιµοποιεί η επιχείρηση για τη χρηµατοδότηση των επενδύσεών της.

Ο κίνδυνος χαρτοφυλακίου δύο αμοιβαίων κεφαλαίων είναι µικρότερος, όταν οι αποδόσεις των αμοιβαίων κεφαλαίων παρουσιάζουν:

• α Αρνητική συσχέτιση µεταξύ τους.
• β Πλήρως θετική συσχέτιση µεταξύ τους.
• γ Θετική συσχέτιση µε την απόδοση της υπόλοιπης αγοράς.
• δ Μηδενική συσχέτιση µεταξύ τους.

Εάν η απόδοση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου παρουσιάζει συντελεστή µεταβλητότητας 60%, τότε το αμοιβαίο κεφάλαιο χαρακτηρίζεται από:

• α Τυπική απόκλιση ίση µε το 60% της προσδοκώµενης απόδοσης της µετοχής.
• β Διακύµανση ίση µε το 60% της προσδοκώµενης απόδοσης.
• γ Προσδοκώµενη απόδοση ίση µε το 60% της τυπικής απόκλισης των αποδόσεων.
• δ Προσδοκώµενη απόδοση ίση µε το 60% της διακύµανσης.

Το βασικό μειονέκτημα της μέσης απόδοσης ενός αμοιβαίου κεφαλαίου είναι ότι:

• α Επηρεάζεται από τις ακραίες τιμές των αποδόσεων του αμοιβαίου κεφαλαίου.
• β Μετράει τον κίνδυνο αλλά όχι και την απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου.
• γ Μετράει τις μεταβολές αλλά όχι και την κεντρική τάση των αποδόσεων του αμοιβαίου κεφαλαίου.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Τα προϊόντα εγγυημένου κεφαλαίου έχουν επενδυτικό κίνδυνο…

• α μείωσης του επενδεδυμένου κεφαλαίου στη λήξη.
• β πληθωρισμού και μείωσης του επενδεδυμένου κεφαλαίου αν ρευστοποιηθούν πριν από τη λήξη τους.
• γ πληθωρισμού.
• δ μείωσης του επενδεδυμένου κεφαλαίου αν ρευστοποιηθούν πριν από τη λήξη τους.

Με τον όρο "επενδυτικός κίνδυνος" εννοούμε:

• α Την πιθανότητα μείωσης του κεφαλαίου που έχουμε τοποθετήσει σε μια επένδυση.
• β Την πιθανότητα που έχει μία επένδυση να μην μας δώσει την αναμενόμενη απόδοση.
• γ Την πιθανότητα που έχει μία επένδυση να μην επιτυγχάνει τις ίδιες αποδόσεις συνέχεια.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Μετά τη δημιουργία του χαρτοφυλακίου επενδύσεων...

• α κάνουμε ανακατανομή κεφαλαίων για να επαναφέρουμε το χαρτοφυλάκιο στο επίπεδο κινδύνου που έχουμε αρχικά συμφωνήσει.
• β παρακολουθούμε σε τακτική βάση τις μεταβολές των ποσοστών των βασικών κατηγοριών επένδυσης και όταν αυτές είναι σημαντικές κάνουμε ανακατανομή κεφαλαίων.
• γ πουλάμε τις κατηγορίες επένδυσης που έχουν παρουσιάσει μεγάλη αύξηση και έχουν αυξήσει το επίπεδο του επενδυτικού κινδύνου που έχουμε αρχικά αναλάβει.
• δ όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Η επένδυση σε διάφορα επενδυτικά προϊόντα της ίδιας κατηγορίας επενδύσεων ονομάζεται:

• α Διαφοροποίηση.
• β Ανακατανομή κεφαλαίων.
• γ Τακτική ανακατανομή κεφαλαίων.
• δ Κατανομή κεφαλαίων.

Μια αγορά στην οποία οι τιμές αντανακλούν πλήρως όλη τη διαθέσιμη, κάθε φορά, πληροφόρηση χαρακτηρίζεται:

• α Από μέσο επίπεδο αποτελεσματικότητας.
• β Από αδύναμη αποτελεσματικότητα.
• γ Ως αποτελεσματική.
• δ Ως οργανωμένη.

Αν μια αγορά είναι αποτελεσματική…

• α η αγορά δεν μπορεί να είναι οργανωμένη.
• β επενδύσεις με τον ίδιο κίνδυνο έχουν ίδιες αποδόσεις.
• γ υπάρχει η δυνατότητα υπερκερδών αν ο επενδυτής χρησιμοποιήσει την τεχνική ανάλυση.
• δ υπάρχει η δυνατότητα υπερκερδών αν ο επενδυτής χρησιμοποιήσει τη θεμελιώδη ανάλυση.

Αξιολογήστε τη πρόταση: "Ο κίνδυνος τον οποίο ενέχει η διαπραγμάτευση ενός αξιόγραφου είναι ανάλογος των διακυμάνσεων των τιμών του αξιογράφου".

• α Λάθος.
• β Ο κίνδυνος είναι αντιστρόφως ανάλογος των τιμών των διακυμάνσεων των τιμών του αξιογράφου.
• γ Σωστό.
• δ Καμία από τις απαντήσεις δεν είναι σωστή.

Η απόδοση ενός χαρτοφυλακίου μετοχών επηρεάζεται κυρίως από τον ………………… που εμπεριέχει:

• α Μη συστηματικό ή ειδικό κίνδυνο.
• β Συστηματικό ή κίνδυνο αγοράς.
• γ Μη συστηματικό ή ειδικό κίνδυνο καθώς και από τον πιστωτικό κίνδυνο.
• δ Πιστωτικό κίνδυνο.