Ερωτήσεις 241 έως 260

Συντηρητικός επενδυτής που ενδιαφέρεται για επενδύσεις χαμηλού ρίσκου με μεγάλη εμπορευσιμότητα, σε ποιο από τα παρακάτω προϊόντα έχει λιγότερες πιθανότητες να επενδύσει;

• α Αμοιβαίο κεφάλαιο που επενδύει σε διαθέσιμα και ομόλογα επιχειρήσεων με αξιολόγηση καλύτερη από ΒΒΒ.
• β Μετοχή της Apple.
• γ Αντισταθμιστικό ταμείο (Hedge Fund) που επενδύει σε αναδυόμενες αγορές.
• δ Ομόλογο Γερμανικού Δημοσίου αξιολόγησης ΑΑΑ και λήξη σε 1 έτος.

Οι τρεις χαρακτηριστικοί δείκτες που εξάγονται από τη διαδικασία του profit testing είναι:

• α Return on assets, Return on Εquity, Internal Rate of Return.
• β Net Present Value, Price to Εarnings, Return on Εquity.
• γ FTSE 20, S&P.
• δ Net Present Value, Profit Margin, Internal Rate of Return.

Πώς επιβάλλεται ο φόρος επί των τόκων σε κινητές αξίες κατά την εξαργύρωση των τοκομεριδίων (ν. 4110/2013, άρθρο 2);

• α Ο εισπράξας την αξία των τοκομεριδίων φροντίζει για την απόδοση του φόρου εντός 15 ημερών από την είσπραξη των τόκων.
• β Τα προϊόντα αυτά είναι αφορολόγητα.
• γ Οι τόκοι υπολογίζονται στην ετήσια δήλωση φόρου εισοδήματος, οπότε και φορολογούνται.
• δ Ο φόρος παρακρατείται από εκείνον που καταβάλλει τους τόκους κατά την εξαργύρωση των τοκομεριδίων.

Ανάλογα με το αποτέλεσμα που προέκυψε από το επενδυτικό προφίλ του πελάτη (π.χ. συντηρητικός ή επιθετικός), κατά την πώληση …

• α αν κρίνεται ότι το προϊόν δεν ταιριάζει στον πελάτη, του προτείνουμε το κατάλληλο προϊόν για αυτόν εξηγώντας του τους λόγους της νέας πρότασης.
• β το προφίλ του πελάτη δεν επηρεάζει τη διαδικασία πώλησης.
• γ ανεξάρτητα από το αποτέλεσμα προχωρούμε στη σύναψη του συμβολαίου.
• δ προτείνουμε στον πελάτη την αναβολή της σύναψης του συμβολαίου έως ότου αλλάξουν κάποια από τα χαρακτηριστικά του προφίλ του.

Πώς υπολογίζεται η αμοιβή διαχείρισης (management fee) των επενδύσεων;

• α Ως σταθερό εφάπαξ ποσό κατά τη συμμετοχή του πελάτη στο προϊόν.
• β Ως σταθερό εφάπαξ ποσό στο τέλος κάθε διαχειριστικής χρήσης.
• γ Ως ποσοστό επί του ενεργητικού του κεφαλαίου (δηλ. του συνολικού υπό διαχείριση κεφαλαίου) και αφαιρείται σε ημερήσια βάση κατά τη διαδικασία της αποτίμησης των περιουσιακών στοιχείων του κεφαλαίου.
• δ Ως ποσοστό επί του ποσού επένδυσης του πελάτη.

………………………… ενός πελάτη αφορούν στη σχέση μεταξύ επιθυμητών αποδόσεων και ύψους ανεκτού κινδύνου.

• α Οι επενδυτικοί περιορισμοί.
• β Οι επενδυτικές πολιτικές.
• γ Οι επενδυτικοί στόχοι.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Τι είναι το quotation/quote;

• α Ο προσδιορισμός του μέσου ασφαλίστρου της αγοράς για όλα τα unit-linked προϊόντα.
• β Η διαδικασία επιλογής του μοντέλου παρακολούθησης της πορείας του προϊόντος.
• γ H ιδανική τιμή που προσφέρει ο πωλητής ενός προϊόντος ή υπηρεσίας σε έναν πιθανό αγοραστή.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Η τιμή ενός χρεωστικού τίτλου είναι ίση με:

• α Τον συντελεστή εσωτερικής απόδοσης της ονομαστικής του τιμής.
• β Την καθαρή παρούσα αξία των χρηματικών του ροών.
• γ Το άθροισμα των παρουσών αξιών των χρηματικών του ροών.
• δ Καμία από τις απαντήσεις δεν είναι σωστή.

Σε περίπτωση πτώσης του πληθωρισμού, η απόδοση επένδυσης σταθερού εισοδήματος:

• α Θα μειωθεί.
• β Θα έχει απότομες και διαδοχικές ανοδικές και καθοδικές διακυμάνσεις.
• γ Θα αυξηθεί.
• δ Δεν θα επηρεαστεί.

Για τα ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου (zero coupon bonds) ισχύει ότι:

• α Εμπορεύονται συνήθως υπέρ το άρτιο.
• β Καλύπτουν στον επενδυτή μόνο την αύξηση του πληθωρισμού.
• γ Η τιμή τους προσεγγίζει την ονομαστική αξία τους όσο πλησιάζουν προς τη λήξη.
• δ Η τιμή τους δεν μεταβάλλεται με τη μεταβολή των επιτοκίων στην αγορά.

Ένα ομόλογο θεωρείται ότι αποκτάται σε τιμή υπό το άρτιο όταν:

• α Το επιτόκιο που καταβάλλεται στον επενδυτή είναι μικρότερο από το αντίστοιχο της διατραπεζικής αγοράς.
• β Η ονομαστική τιμή είναι υψηλότερη από αυτήν που καταβάλλει ο επενδυτής κατά την αγορά του.
• γ Το επιτόκιο που καταβάλλεται στον επενδυτή είναι μεγαλύτερο από το αντίστοιχο της διατραπεζικής αγοράς.
• δ Η ονομαστική αξία είναι χαμηλότερη από αυτήν που καταβάλλει ο επενδυτής κατά την αγορά του.

Έστω ένα ομόλογο με τοκομερίδιο 10% και με απόδοση στη λήξη 8%. Αν η απόδοση στη λήξη του ομολόγου παραμένει σταθερή, πώς θα είναι η τιμή του ομολόγου μετά από 1 χρόνο;

• α Αμετάβλητη.
• β Υψηλότερη.
• γ Μικρότερη.
• δ Καμία από τις απαντήσεις δεν είναι σωστή.

Το ασφάλιστρο κινδύνου (risk premium) μιας μετοχής:

• α Είναι το άθροισμα κεφαλαιακού κέρδους της μετοχής και μερισματικής απόδοσης της μετοχής.
• β Είναι η διαφορά μεταξύ απαιτούμενης απόδοσης της μετοχής και της απόδοσης ενός διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου.
• γ Είναι η διαφορά μεταξύ κεφαλαιακού κέρδους της μετοχής και μερισματικής απόδοσης της μετοχής.
• δ Είναι η διαφορά μεταξύ απαιτούμενης απόδοσης της μετοχής και της απόδοσης στοιχείου χωρίς κίνδυνο.

Ο συντελεστής/δείκτης β (beta) μιας μετοχής μπορεί να περιγραφεί ως μέγεθος μέτρησης:

• α Του συνδυασμού του επιχειρηματικού κινδύνου, κινδύνου ρευστότητας και του λειτουργικού κινδύνου μετοχής.
• β Της ευαισθησίας της απόδοσης της μετοχής σε σχέση προς την απόδοση της αγοράς.
• γ Της ευαισθησίας της απόδοσης της μετοχής σε σχέση προς τη μεταβολή του επιτοκίου.
• δ Της απόδοσης που προκύπτει από την επένδυση στη μετοχή σε σχέση προς τον κίνδυνο της απόδοσής της.

Η συναλλαγματική ισοτιμία του δολαρίου Η.Π.Α. ως προς το ευρώ στο Λονδίνο είναι €/$ 1,2585, ενώ η συναλλαγματική ισοτιμία του ευρώ ως προς το δολάριο στη Νέα Υόρκη είναι $/€ 0,8945. Υπάρχει η δυνατότητα arbitrage μεταξύ των δύο αγορών;

• α Εξαρτάται από τον βαθμό αποτελεσματικότητας της αγγλικής και της αμερικανικής κεφαλαιαγοράς.
• β Δεν υπάρχει.
• γ Δεν υπάρχουν αρκετές πληροφορίες για να δοθεί απάντηση.
• δ Ναι, υπάρχει.

Ποια είναι η προσδοκώμενη απόδοση επένδυσης με συντελεστή/δείκτη β (beta ) ίσο με το μηδέν:

• α Η απόδοση του επιτοκίου χωρίς κίνδυνο.
• β Η μηδενική απόδοση.
• γ Η αρνητική απόδοση.
• δ Η απόδοσης της αγοράς.

Το μέσο σταθμικό κόστος κεφαλαίου μιας εταιρείας ορίζεται ως…

• α Η απόδοση που απαιτούν οι τράπεζες για τη χορήγηση κεφαλαίων προς την εταιρεία.
• β Η μέση απόδοση που απαιτούν οι μέτοχοι και οι ομολογιούχοι, για να χρηματοδοτήσουν τις επενδύσεις της εταιρείας.
• γ Η ελάχιστη απόδοση που πρέπει να επιτύχουν τα επενδυμένα κεφάλαια της εταιρείας, για να ικανοποιήσουν τις απαιτήσεις των μετόχων και των ομολογιούχων.
• δ Η απόδοση που απαιτούν οι μέτοχοι ως ανταμοιβή για τη χρησιμοποίηση των κεφαλαίων τους από την εταιρεία.

Ποια από τα παρακάτω είναι πλεονεκτήματα της καθαράς παρούσας αξίας (Κ.Π.Α.);

• α Ικανοποιεί την αρχή της προστιθέμενης αξίας.
• β Οι χρηματοροές προεξοφλούνται με το κατάλληλο, καθορισμένο από την αγορά κόστος ευκαιρίας του κεφαλαίου προκειμένου οι παρούσες αξίες των χρηματοροών να προσδιοριστούν με ακρίβεια.
• γ Άμεση σύνδεση μεταξύ του πλούτου των μετόχων και της Κ.Π.Α.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Ως Παρούσα Αξία (Present Value - PV) μιας επένδυσης εννοούμε…

• α Την απόδοση που αναμένεται από την υπό αξιολόγηση επένδυση.
• β Το ποσό των χρημάτων που πρέπει να καταβάλουμε για την αγορά του επενδυτικού στοιχείου.
• γ Το μέγιστο ποσό, το οποίο ο επενδυτής θα έπρεπε να επενδύσει την τρέχουσα χρονική στιγμή, για να αναπαραγάγει τις Καθαρές Ταμειακές Ροές της επένδυσης.
• δ Τον αριθμό των ετών που απαιτούνται για την ανάκτηση του αρχικού κεφαλαίου από τις Καθαρές Ταμειακές Ροές της επένδυσης.

Η εσωτερική απόδοση (Internal Rate of Return - IRR) μιας επένδυσης είναι:

• α Το επιτόκιο που μεγιστοποιεί την καθαρή παρούσα αξίας της επένδυσης.
• β Η ελάχιστη απόδοση που απαιτούν οι χρηματοδότες της εταιρείας από τις επενδύσεις της.
• γ Το επιτόκιο που εξισώνει τη σημερινή αξία της επένδυσης με το κόστος υλοποίησής της.
• δ Το ποσό που θα αυξηθεί η αξία της επιχείρησης.