Ερωτήσεις 261 έως 280

Η μόνη διαρθρωτική διαφορά μεταξύ των μεθόδων της Καθαρής Παρούσας Αξίας και της Εσωτερικής Απόδοσης εντοπίζεται:

• α Στον υπολογισμό των καθαρών ταμειακών ροών μιας επένδυσης.
• β Στα επιτόκια προεξόφλησης που χρησιμοποιούνται στη διαδικασία υπολογισμού σε κάθε μέθοδο.
• γ Στην αντιμετώπιση της χρονικής διάρθρωσης των καθαρών ταμειακών ροών μιας επένδυσης.
• δ Στον υπολογισμό του κόστους υλοποίησης μιας επένδυσης.

Ποια από τα παρακάτω καθιστούν την Εσωτερική Απόδοση μη αξιόπιστο κριτήριο έναντι της Καθαρής Παρούσας Αξίας κατά την αξιολόγηση αμοιβαία αποκλειόμενων επενδύσεων:

• α Διαφορετική χρονική διάρθρωση των καθαρών ταμειακών ροών.
• β Διαφορετικό ύψος επενδυμένου κεφαλαίου.
• γ Πολλαπλοί συντελεστές εσωτερικής απόδοσης.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Ποιο από τα παρακάτω είναι σωστά σχετικά με τον Δείκτη Κερδοφορίας;

• α Χρησιμοποιείται όταν η επιχείρηση έχει περιορισμένα αρχικά κεφάλαια (capital rationing) για να κάνει επενδύσεις και μπορεί να επιλέξει μεταξύ συνδυασμών ανεξάρτητων επενδύσεων.
• β Εξετάζει ποιος επενδυτικός συνδυασμός της δίνει τον μεγαλύτερο Δ.Κ.
• γ Μπορεί να χρησιμοποιηθεί στην περίπτωση των αμοιβαίως αποκλειόμενων επενδύσεων με ίδια διάρκεια ζωής, ίδια κλίμακα και ίδιο κίνδυνο.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Ένα από τα μειονεκτήματα της περιόδου επανείσπραξης κεφαλαίου είναι ότι:

• α Δεν προεξοφλεί κατάλληλα τις χρηματοροές.
• β Δεν καταφέρνει να συνυπολογίσει όλες τις μελλοντικές χρηματοροές που αποφέρει ένα επενδυτικό σχέδιο στην επιχείρηση.
• γ Για δύο διαφορετικά επενδυτικά σχέδια, αν η περίοδος είσπραξης κεφαλαίου είναι η ίδια, τότε η επιχείρηση θα ήταν αδιάφορη μεταξύ των δύο σχεδίων.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Οι ασφαλιστικές επιχειρήσεις, επενδύουν όλα τα περιουσιακά τους στοιχεία σύμφωνα με ...

• α την αρχή συσχέτισης εσόδων και εξόδων.
• β αποκλειστικό γνώμονα τη μεγιστοποίηση του κέρδους.
• γ την αρχή της αναλογικότητας.
• δ την αρχή του συνετού επενδυτή.

Αναφορικά με το σύνολο του χαρτοφυλακίου των περιουσιακών τους στοιχείων, οι ασφαλιστικές επιχειρήσεις επενδύουν μόνο σε περιουσιακά στοιχεία και τίτλους...

• α τους κινδύνους των οποίων είναι δυνατόν επαρκώς να εντοπίζουν, μετρούν, παρακολουθούν, διαχειρίζονται, ελέγχουν και αναφέρουν, καθώς και να λαμβάνουν κατάλληλα υπόψη στην αξιολόγηση των συνολικών αναγκών φερεγγυότητάς τους σύμφωνα με το ιδιαίτερο προφίλ και τα εγκεκριμένα όρια ανοχής του κινδύνου, καθώς και την επιχειρηματική στρατηγική της επιχείρησης.
• β των κατηγοριών Ο.Σ.Ε.Κ.Α. που αποφασίζει η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, σε συνδυασμό με την επενδυτική πολιτική της ασφαλιστικής επιχείρησης.
• γ καταθέσεων σε πιστωτικά ιδρύματα.
• δ με γνώμονα τις απαιτήσεις στις οποίες οφείλουν να ανταποκρίνονται οι ασφαλιστικές επιχειρήσεις, συμπεριλαμβανομένων των απαιτήσεων που διασφαλίζουν ότι οι εν λόγω ασφαλιστικές επιχειρήσεις διατηρούν καθαρή οικονομική συμμετοχή στο πρόγραμμα τιτλοποίησης όχι κατώτερη του πέντε τοις εκατό (5%).

Όσον αφορά στο σύνολο των περιουσιακών στοιχείων των ασφαλιστικών επιχειρήσεων, ιδίως δε εκείνα που καλύπτουν την Ελάχιστη Κεφαλαιακή Απαίτηση και την Κεφαλαιακή Απαίτηση Φερεγγυότητας, επενδύονται...

• α με τρόπο που να μεγιστοποιείται η κερδοφορία του χαρτοφυλακίου ως συνόλου.
• β με τρόπο που να εγγυάται την ασφάλεια, την ποιότητα, τη ρευστότητα και την κερδοφορία χαρτοφυλακίου ως συνόλου.
• γ με τρόπο που να καλύπτεται, τουλάχιστον, η ελάχιστη εγγυημένη απόδοση που υφίσταται στα επενδυτικά προϊόντα.
• δ με τρόπο που να είναι σύμφωνος με το πενταετές επενδυτικό πρόγραμμα της ασφαλιστικής επιχείρησης.

Το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων των ασφαλιστικών επιχειρήσεων, επενδύονται…

• α με απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της ασφαλιστικής επιχείρησης, στο πιο επικερδές χρηματοπιστωτικό μέσο.
• β σε τόπο και με τρόπο ώστε να διασφαλίζεται διαρκώς η διαθεσιμότητά τους.
• γ σε τόπο και με τρόπο ώστε να επιμερίζεται ο κίνδυνος σε συνδυασμό με την απόδοσή τους.
• δ σε τόπο και με τρόπο που να είναι εξασφαλισμένη η επένδυση.

Πώς επενδύονται, τα περιουσιακά στοιχεία των ασφαλιστικών επιχειρήσεων, που προορίζονται για την κάλυψη των τεχνικών προβλέψεων;

• α Ανεξαρτήτως των άλλων αρχών που προβλέπονται στο σχετικό άρθρο της Οδηγίας, και με τρόπο κατάλληλο προς το γνωστοποιημένο σκοπό της ασφαλιστικής σύμβασης.
• β Επιπλέον των άλλων αρχών που προβλέπονται στο σχετικό άρθρο της Οδηγίας, και με τρόπο κατάλληλο προς τη μεγιστοποίηση της επένδυσης.
• γ Επιπλέον των άλλων αρχών που προβλέπονται στο σχετικό άρθρο της Οδηγίας, και με τρόπο κατάλληλο προς τη φύση και την οικονομική μέση διάρκεια (duration) των ασφαλιστικών υποχρεώσεων.
• δ Ανεξαρτήτως των άλλων αρχών που προβλέπονται στο σχετικό άρθρο της Οδηγίας, και με τρόπο κατάλληλο προς τη φύση και την οικονομική μέση διάρκεια (duration) των ασφαλιστικών υποχρεώσεων.

Όταν οι παροχές που προβλέπονται από μια ασφαλιστική σύμβαση ζωής, συνδέονται άμεσα με δείκτη μετοχών ή κάποια άλλη αξία αναφοράς (εκτός από εκείνες που συνδέονται άμεσα με την αξία μεριδίων σε κάποιον Ο.Σ.Ε.Κ.Α. ή με την αξία περιουσιακών στοιχείων που περιλαμβάνονται σε κάποιο εσωτερικό κεφάλαιο που τηρείται απο τις ασφαλιστικές επιχειρήσεις), οι τεχνικές προβλέψεις σε σχέση με τις παροχές αυτές πρέπει...

• α να περιγράφονται αναλυτικά σε ειδικό σημείωμα τεχνικών προβλέψεων το οποίο παραδίδεται προς έγκριση στην Εποπτική Αρχή.
• β να περιγράφονται στην επενδυτική στρατηγική της ασφαλιστικής επιχείρησης ή, στην περίπτωση που δεν έχουν καθορισθεί μερίδια, από περιουσιακά στοιχεία κατάλληλης εξασφάλισης και εμπορευσιμότητας που η ασφαλιστική επιχείρηση θεωρεί ότι θα μεγιστοποιήσει την απόδοση των επενδύσεων.
• γ να αντικρίζονται από τα μερίδια που προορίζονται να αντιπροσωπεύουν την αξία αναφοράς ή, στην περίπτωση που δεν έχουν καθορισθεί μερίδια, από περιουσιακά στοιχεία κατάλληλης εξασφάλισης και εμπορευσιμότητας που αντιστοιχούν κατά το μέγιστο δυνατόν με εκείνα στα οποία βασίζεται η συγκεκριμένη αξία αναφοράς.
• δ να αντικρίζονται από τα μερίδια που προορίζονται να αντιπροσωπεύουν την αξία αναφοράς ή, στην περίπτωση που δεν έχουν καθορισθεί μερίδια, από περιουσιακά στοιχεία ανεξαρτήτως εξασφάλισης και εμπορευσιμότητας που σκοπεύουν κατά το μέγιστο δυνατόν να αυξήσουν την απόδοση του επενδυτικού σκέλους της ασφάλισης ζωής.

Ποιος είναι ένας από τους κύριους γνώμονες επένδυσης των περιουσιακών στοιχείων των ασφαλιστικών επιχειρήσεων που προορίζονται για την κάλυψη των τεχνικών προβλέψεων;

• α Το συμφέρον όλων των αντισυμβαλλομένων και δικαιούχων απαιτήσεων από ασφάλιση, αναξαρτήτως του σκοπού της ασφαλιστικής σύμβασης.
• β Η διασπορά του επενδυτικού κινδύνου των περιουσιακών στοιχείων, λαμβανομένης υπόψη της επενδυτικής στρατηγικής των ασφαλιστικών επιχειρήσεων που αφορούν τις τεχνικές προβλέψεις.
• γ Το συμφέρον όλων των αντισυμβαλλομένων και δικαιούχων απαιτήσεων από ασφάλιση, λαμβανομένου υπόψη κάθε γνωστοποιημένου σκοπού της ασφαλιστικής σύμβασης.
• δ Το συμφέρον όλων των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου και των μετόχων των ασφαλιστικών επιχειρήσεων, λαμβανομένου υπόψη κάθε γνωστοποιημένου σκοπού της ασφαλιστικής σύμβασης.

Σε περίπτωση σύγκρουσης συμφερόντων, οι ασφαλιστικές επιχειρήσεις, ή το φυσικό ή νομικό πρόσωπο το οποίο διαχειρίζεται το χαρτοφυλάκιο των περιουσιακών τους στοιχείων, …

• α προχωρούν σε αλλαγή της διαχείρισης του χαρτοφυλακίου με ταυτόχρονη αλλαγή της επενδυτικής πολιτικής.
• β διασφαλίζουν ότι οι επενδύσεις πραγματοποιούνται προς το καλύτερο συμφέρον των αντισυμβαλλομένων και των δικαιούχων απαιτήσεων από ασφάλιση.
• γ προχωρούν σε κατάλληλη διαφοροποίηση των περιουσιακών στοιχείων και το γνωστοποιούν στην Εποπτική Αρχή.
• δ διασφαλίζουν ότι οι επενδύσεις πραγματοποιούνται προς το καλύτερο συμφέρον των ασφαλιστικών επιχειρήσεων.

Όταν οι παροχές που προβλέπονται από μια ασφαλιστική σύμβαση ζωής, συνδέονται άμεσα με την αξία μεριδίων σε κάποιον Ο.Σ.Ε.Κ.Α. (όπως ορίζεται στον ν.4099/2012), ή με την αξία περιουσιακών στοιχείων που περιλαμβάνονται σε κάποιο εσωτερικό κεφάλαιο που τηρείται από τις ασφαλιστικές επιχειρήσεις, συνήθως διηρημένο σε μερίδια, οι τεχνικές προβλέψεις σε σχέση με τις παροχές αυτές πρέπει ...

• α να γνωστοποιούνται στους αντισυμβαλλόμενους και τους δικαιούχους προς ασφάλιση, ανα τρίμηνο ή, στην περίπτωση που δεν έχουν καθοριστεί μερίδια, να υπάρχει μια επιλογή επένδυσης από πλευράς των αντισυμβαλλομένων σε συγκεκριμένα περιουσιακά στοιχεία.
• β να αντικρίζονται κατά το μέγιστο δυνατόν από τα μερίδια αυτά ή, στην περίπτωση που δεν έχουν καθοριστεί μερίδια, από τα εν λόγω περιουσιακά στοιχεία.
• γ να ταυτίζονται, κατά το μέγιστο δυνατόν, με το πενταετές πλάνο επενδυτικής στρατηγικής των ασφαλιστικών επιχειρήσεων.
• δ να έχουν την έγκριση της Εποπτικής Αρχής, ανεξαρτήτως αν οι παροχές αυτές αντικρίζονται κατά το μέγιστο δυνατόν από τα μερίδια αυτά ή, στην περίπτωση που δεν έχουν καθοριστεί μερίδια, από τα εν λόγω περιουσιακά στοιχεία.

Όταν οι παροχές που προβλέπονται από μια ασφαλιστική σύμβαση ζωής, περιλαμβάνουν εγγύηση επενδυτικής απόδοσης ή κάποια άλλη εγγυητική παροχή, τα περιουσιακά στοιχεία που χρησιμοποιούνται για την κάλυψη των αντίστοιχων πρόσθετων τεχνικών προβλέψεων υπόκεινται στους κάτωθι περιορισμούς:

• α Η χρήση παράγωγων μέσων είναι δυνατή εφόσον τα μέσα αυτά συμβάλλουν στον μετριασμό των κινδύνων ή διευκολύνουν την αποτελεσματική διαχείριση του χαρτοφυλακίου.
• β Οι επενδύσεις και τα περιουσιακά στοιχεία τα οποία δεν είναι αποδεκτά προς διαπραγμάτευση σε οργανωμένη χρηματοοικονομική αγορά διατηρούνται σε συνετά επίπεδα. Επίσης, οι επενδύσεις σε περιουσιακά στοιχεία που εκδίδονται από τον ίδιο εκδότη, ή από εκδότες που ανήκουν στον ίδιο όμιλο, δεν πρέπει να εκθέτουν τις ασφαλιστικές επιχειρήσεις σε υπερβολική συγκέντρωση κινδύνου.
• γ Τα περιουσιακά στοιχεία διαφοροποιούνται κατάλληλα με τρόπο ώστε να αποφεύγεται υπερβολική εξάρτηση από κάποιο συγκεκριμένο στοιχείο, εκδότη ή ομάδα επιχειρήσεων, ή γεωγραφική περιοχή καθώς και η υπερβολική συσσώρευση κινδύνων στο σύνολο του χαρτοφυλακίου.
• δ Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Οι ασφαλιστικές επιχειρήσεις επενδύουν τα διαθεσιμά τους σύμφωνα με τη νομοθεσία χωρίς άλλο περιορισμό, οι δε επενδυτικές αποφάσεις…

• α δεν υπόκεινται σε προηγούμενη έγκριση ή συστηματική κοινοποίηση στην Εποπτική Αρχή ή σε άλλη δημόσια αρχή.
• β υπόκεινται σε προηγούμενη έγκριση ή συστηματική κοινοποίηση στην Εποπτική Αρχή ή σε άλλη δημόσια αρχή.
• γ υπόκεινται σε προηγούμενη έγκριση ή συστηματική κοινοποίηση στην Ευρωπαϊκή Αρχή Ασφαλίσεων και Επαγγελματικών Συντάξεων (EIOPA).
• δ υποβάλλονται σε έλεγχο και συστηματική κοινοποίηση στην Ευρωπαϊκή Αρχή Ασφαλίσεων και Επαγγελματικών Συντάξεων (EIOPA).

Σε περιπτώσεις στις οποίες φέρουν τον επενδυτικό κίνδυνο αντισυμβαλλόμενοι που είναι φυσικά πρόσωπα, οι ασφαλίσεις συνδέονται αποκλειστικά…

• α με χρηματοπιστωτικά μέσα ή δείκτες αναφοράς σύμφωνα με τα άρθρα 59 έως 65 του ν.4099/2012 (ΦΕΚ Α΄250).
• β με το υπολογιστικό μοντέλο της (αντ)ασφαλιστικής επιχείρησης, βασισμένο σε θεωρητικές παραδοχές.
• γ με τον δείκτη φερεγγυότητας του ομίλου στον οποίο ανήκει η ασφαλιστική επιχείρηση.
• δ με χρηματοπιστωτικά μέσα ή δείκτες αναφοράς σύμφωνα με τα όσα έχουν προβλεφθεί στην ετήσια έκθεση της ασφαλιστικής επιχείρησης.

Τι σημαίνουν τα αρχικά Ο.Σ.Ε.Κ.Α.;

• α Οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυμες εταιρείες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων.
• β Οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων κοινωνικής ασφάλισης.
• γ Οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων καθαρής (net) απόδοσης.
• δ Οργανισμός συλλόγου επενδυτών σε κινητές αξίες.

Η ασφαλιστική επιχείρηση ενημερώνει ετησίως, τον αντισυμβαλλόμενο σχετικά...

• α με το ύψος της υποχρέωσής του στα λειτουργικά έξοδα των επενδύσεων που αφορούν στην ασφάλισή του.
• β με τη μεταβολή της απόδοσης των επενδύσεων στα υπό διανομή κέρδη και στη σύνθεση του Διοικητικού Συμβουλίου της ασφαλιστικής επιχείρησης.
• γ με το ύψος της δυνατότητας παρακράτησης από την ασφαλιστική επιχείρηση του ετήσιου ασφαλίστρου της ασφαλιστικής σύμβασης, σε περίπτωση υπαναχώρησης του αντισυμβαλλομένου.
• δ με το ύψος της συμμετοχής του στα υπό διανομή κέρδη.

Αν κατά την προσφορά ή τη σύναψη της ασφαλιστικής σύμβασης ο ασφαλιστής αναφέρεται σε χρηματικές παροχές οι οποίες δύνανται να προκύψουν εις όφελος του δικαιούχου πέραν των συμβατικά εγγυημένων, τότε…

• α υποχρεούται να του παρέχει αντίστοιχο αριθμητικό παράδειγμα υπολογισμού του ασφαλίσματος κατά τη λήξη χρησιμοποιώντας δύο διαφορετικά επιτόκια προεξόφλησης (έχει εφαρμογή και σε πρόσκαιρες ασφαλίσεις ζωής). Ο ασφαλιστής ενημερώνει τον αντισυμβαλλόμενο με τρόπο σαφή και κατανοητό, ότι το προαναφερόμενο παράδειγμα υπολογισμού σποτελεί απλώς υπολογιστικό μοντέλο βασισμένο σε θεωρητικές παραδοχές, και ότι ο αντισυμβαλλόμενος μπορεί να εγείρει συμβατικές απαιτήσεις με βάση το παράδειγμα αυτό.
• β υποχρεούται να του παρέχει αντίστοιχο αριθμητικό παράδειγμα υπολογισμού του ασφαλίσματος κατά τη λήξη χρησιμοποιώντας τρία διαφορετικά επιτόκια προεξόφλησης (δεν έχει εφαρμογή σε πρόσκαιρες ασφαλίσεις ζωής). Ο ασφαλιστής ενημερώνει τον αντισυμβαλλόμενο με τρόπο σαφή και κατανοητό, ότι το προαναφερόμενο παράδειγμα υπολογισμού σποτελεί απλώς υπολογιστικό μοντέλο βασισμένο σε θεωρητικές παραδοχές, και ότι ο αντισυμβαλλόμενος δεν μπορεί να εγείρει συμβατικές απαιτήσεις με βάση το παράδειγμα αυτό.
• γ υποχρεούται να του παρέχει αντίστοιχο αριθμητικό παράδειγμα υπολογισμού του ασφαλίσματος κατά τη λήξη χρησιμοποιώντας ως επιτόκια προεξόφλησης το τρέχον euribor 2 μηνών (έχει εφαρμογή σε πρόσκαιρες ασφαλίσεις ζωής). Ο ασφαλιστής ενημερώνει τον αντισυμβαλλόμενο με τρόπο σαφή και κατανοητό, ότι το προαναφερόμενο παράδειγμα υπολογισμού αποτελεί απλώς υπολογιστικό μοντέλο βασισμένο σε θεωρητικές παραδοχές, και ότι ο αντισυμβαλλόμενος μπορεί να εγείρει συμβατικές απαιτήσεις με βάση το παράδειγμα αυτό.
• δ υποχρεούται να του παρέχει αντίστοιχο αριθμητικό παράδειγμα υπολογισμού του ασφαλίσματος κατά τη λήξη χρησιμοποιώντας ως επιτόκια προεξόφλησης το τρέχον euribor 2 μηνών (δεν έχει εφαρμογή σε πρόσκαιρες ασφαλίσεις ζωής). Ο ασφαλιστής ενημερώνει τον αντισυμβαλλόμενο με τρόπο σαφή και κατανοητό, ότι το προαναφερόμενο παράδειγμα υπολογισμού αποτελεί απλώς υπολογιστικό μοντέλο βασισμένο σε θεωρητικές παραδοχές, και ότι ο αντισυμβαλλόμενος δεν μπορεί να εγείρει συμβατικές απαιτήσεις με βάση το παράδειγμα αυτό.

Τι ισχύει όσον αφορά στην ενημέρωση του αντισυμβαλλομένου στην περίπτωση ασφαλίσεων με συμμετοχή σε κέρδη;

• α Ο ασφαλιστής ενημερώνει, σε εβδομαδιαία βάση, εγγράφως τον αντισυμβαλλόμενο για την κατάσταση των απαιτήσεών του, στις οποίες συμπεριλαμβάνονται τυχόν κέρδη από τη συμμετοχή.
• β Ο ασφαλιστής ενημερώνει, ανά τρίμηνο, εγγράφως τον αντισυμβαλλόμενο για την κατάσταση των απαιτήσεών του, στις οποίες συμπεριλαμβάνονται τυχόν κέρδη από τη συμμετοχή.
• γ Ο ασφαλιστής ενημερώνει, σε ετήσια βάση, εγγράφως τον αντισυμβαλλόμενο για την κατάσταση των απαιτήσεών του, στις οποίες συμπεριλαμβάνονται τυχόν κέρδη από τη συμμετοχή.
• δ Ο ασφαλιστής ενημερώνει, ανά εξάμηνο, εγγράφως τον αντισυμβαλλόμενο για την κατάσταση των απαιτήσεών του, στις οποίες συμπεριλαμβάνονται τυχόν κέρδη από τη συμμετοχή.